손해보험의 반격

2026년 보험업은 손해보험 중심의 펀더멘털 개선과 제도 변화에 따른 구조적 전환기에 진입한다. 생명보험의 모멘텀은 둔화될 가능성이 있지만 손해보험은 신계약 성장, 실손 제도 개선, 자동차보험료 인상 등의 효과가 실적으로 가시화되며 업종 주도권 확보가 기대된다. 설계사 수수료 분급제의 도입 전후로 2026년에는 절판 효과로 신계약 증가가 예상되며, 2029년 7년 분급 전면 확대에 대비한 흐름이 형성된다. 5세대 실손보험 출시와 관리급여 제도 시행으로 실손보험의 청구건수와 금액이 줄고, 매년 2조원 규모의 적자 완화로 구조적 턴어라운드가 진행될 것으로 보인다. 자동차보험은 내년 상반기까지 적자 부담이 지속될 가능성이 높지만 요율 인상 및 손해율 개선의 시점이 다가오며 하반기부터 점진적 개선에 진입할 것으로 예상되며, 자동차손해율 1%p 개선에 따른 세전 ROE 민감도는 현대해상 -0.7pp, DB손해보험 -0.4pp, 삼성화재 -0.3pp, 한화손해보험 -0.2pp로 제시된다.

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• - 2026년은 손해보험의 펀더멘털 개선과 제도 변화로 구조적 전환이 예상되며 업종의 리레이팅 원천이 될 가능성이 크다.
• - 손해보험의 신계약 성장과 실손 제도 개선, 자동차보험료 인상 등이 구체적으로 가시화될 전망이다.
• - 2026년 설계사 수수료 분급제 도입 전후로 절판 효과로 신계약이 증가할 수 있으며, 2029년 전면 확대에 대비한 수요 변화가 나타난다.
• - 5세대 실손보험 출시 및 관리급여 제도의 시행으로 실손보험의 청구건수와 금액이 감소하며 구조적 턴어라운드가 예상된다.
• - 자동차보험은 내년 상반기까지 적자 부담이 지속되나 요율 인상과 손해율 개선으로 하반기에 점진적 개선이 기대되고, ROE 민감도는 각 보험사별로 차이를 보인다.