건설 · 산업 분석
4Q25 건설사 프리뷰
리포트 핵심 요약
AI 요약하나증권의 4Q25 건설사 프리뷰에 따르면 삼성E&A, 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨의 4Q25 실적은 시장 기대치를 충족하거나 하회할 것으로 예상된다. 해외 수주는 없고 국내 수주가 대부분을 차지하며 도시정비와 LH 민참사업이 실적 달성에 큰 기여를 한다. 2026년 가이던스는 매출 감소와 영업이익 증가를 예고하고, 2024년~2026년에는 매출이 하향되더라도 2027년에는 반등 가능성이 있다. GS건설은 2026년 가이던스에서도 TOP PICK으로 유지되며 매수 시점을 2분기로 제시된다. DL이앤씨의 주택 민참사업 증액 이연은 향후 매출/이익 구조에 중요한 변수로 작용한다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 4Q25 프리뷰에서 5개 건설사 중 다수의 실적이 시장 기대에 부합하거나 하회하며 해외 수주 부재로 국내 수주 의존도가 강화된다.
- - 2026년 가이던스는 매출 감소와 영업이익 증가를 예고하고 2024년~2026년의 매출은 하향되며 2027년에는 반등 가능성이 있다.
- - 주요 수익의 변동 요인은 주택부문의 비중과 도시정비/LH 민참사업의 수주 및 매출에 집중되며 민참사업의 이연 등이 실적에 영향을 준다.
- - GS건설은 TOP PICK으로 유지되고 2분기에 매수 시점을 제시하는 등 투자전략의 중심 축이 된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가39,000원
연말까지 수주가 안나오면서 가이던스를 하회할 것으로 보인다.
발행 당시 목표가미제시
주택착공 부진으로 2025년 착공세대수가 축소되며 26년 가이던스에서 매출 감소, 영업이익 증가가 예상된다.
발행 당시 목표가미제시
4Q25 프리뷰에서 TOP PICK으로 유지되며 매수시점은 2분기로 제시됐다.
발행 당시 목표가4,500원
주택 분양에서 가이던스 부합으로 나타나며 26년 가이던스에서 매출액 감소, 영업이익 증가가 예상된다.
발행 당시 목표가55,000원
주택 민참사업 증액이 2026년으로 이연되며 26년 가이던스에서 매출 감소, 영업이익 증가, 착공 증가가 예상된다.
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