기본자본비율 규제 도입: 전 커버리지사 규제..

리포트는 보험 업계의 기본자본비율 규제 도입을 중심으로 Tier1 비율의 목표와 적용 범위를 제시한다. 규제의 시행은 2027년 1월 1일부터 시작되며, 첫 감독대상은 1Q27 말 Tier1비율이며 미달 시 경과조치와 분기별 목표 상향이 부과된다. 해약환급금준비금은 실제 적립비율과 무관하게 100%의 준비금을 기본자본으로 인정해 Tier1 비율 상승 효과를 기대한다. 커버리지 보험사의 3Q25 말 Tier1 비율은 삼성화재, 삼성생명, 코리안리 등 대형사가 140%대인 반면 DB손보는 88%, 현대해상·한화손보·한화생명은 57–60%대에 머물렀다. 향후 1년간 업종의 수익률은 Positive로 긍정적으로 전망되며, 업종 투자등급 비중은 Buy 87.0%, Neutral 13.0%, Sell 0.0%로 제시되고 종목별로는 향후 1년 절대수익률에 따라 Buy/Hold/Sell로 판단한다.

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• - 기본자본비율 규제 도입으로 Tier1 비율 목표가 일반 50%, 우량 80%로 설정되며 규제 시행은 2027년 시작되고 1Q27 말부터 감독대상이 시작된다.
• - 해약환급금준비금을 100%로 인정하는 제도 도입으로 기본자본이 강화되어 Tier1 비율 상승 여력이 늘어난다.
• - 3Q25 말 커버리지 보험사의 Tier1 비율은 대형사에서 140%대가 다수인 반면 일부 손보사와 생보사는 50–90%대에 머물렀다.
• - 산업의 향후 1년 수익 전망은 Positive이며, 업종의 투자등급 비중은 Buy 87.0%, Neutral 13.0%, Sell 0.0%로 제시되고, 종목별로는 절대수익률 기준 Buy/Hold/Sell이 적용된다.