JPM 헬스케어 컨퍼런스 2026 리뷰 (관심 기업..

본 리포트는 하나증권이 JPM 헬스케어 컨퍼런스 2026에서 제시한 주요 파이프라인과 전략을 종합적으로 정리한다. Merck의 efinopegdutide 부재로 시장이 실망했으나, 중장기 전망은 임상2상 결과 확인 이력 또는 27년 내 3상 완료 가능 파이프라인 중심으로 재정의된다. Efinopegdutide의 3상 결과를 27년 내 보기 어렵다는 해석은 8~9년의 임상3상 기간을 고려한 것이며, 다만 기존 치료제의 가속승인 사례를 참고한다. 26년 카탈리스트 중심 발표에서 Metsera의 비만 치료제와 Ultra-Long-Acting의 Nectin-4 타겟 ADC 포트폴리오가 주목받고 PF-4404의 다암종 1차 치료제 평가 및 PADCEV 적응증 확대가 논의된다. 종합적으로 Merck, Pfizer, AstraZeneca, Roche, Eli Lilly, Sandoz, BMS, Biohaven, 삼성바이오로직스 등 주요 종목의 파이프라인과 26~27년의 개발 방향이 제시됐다.

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• - Merck의 efinopegdutide 부재에도 2상 이력 또는 27년 내 3상 완료 가능 파이프라인에 집중하는 중장기 전략 재정의가 촉발될 것이다.
• - Metsera의 비만 치료제와 Ultra-Long-Acting 전략, PF-4404의 4개 암종 1차 치료제 평가 및 PADCEV 적응증 확대가 26년 카탈리스트의 핵심 촉매다.
• - 항암제에서 이중타겟 ADC/IO 전략의 적용으로 AstraZeneca의 파이프라인과 3상 데이터 공개가 향후 모멘텀으로 작용할 전망이다.
• - Roche의 Trontinemab 3상 성과가 아직 확정되지 않아 모멘텀이 제한될 리스크가 존재하며, 비만/MASH 집중 전략이 파이프라인 균형에 영향을 준다.
• - 저가형 바이오시밀러 포트폴리오 확장과 Halozyme Enhanze 기반 SC 제형 도입은 Sandoz의 경쟁력을 시사하고, Samsung Biologics의 생산능력 확대 및 3바이오캠퍼스 확보는 멀티 모달리티 생산시설 및 오픈이노베이션 협력의 발판을 제공한다.