반도체 · 산업 분석

Why not?

리포트 핵심 요약

AI 요약

하나증권의 반도체 산업 리포트 'Why not?'은 TSMC의 GPM과 EPS가 컨센서스를 상회하고 매출 및 Capex 가이던스도 기대치를 상회해 주가가 사상 최대치를 갱신했다는 점을 중심으로 시작한다. 코스피의 강세와 삼성전자 주가의 견인력으로 국내 메모리 가격 상승 기대 및 저평가 회복 모멘텀이 강조되며 메모리 업황의 강세 지속이 전망된다. 서버용 CPU 수요 견조 보도와 Mediatek 등 대체 칩 수요의 움직임으로 글로벌 반도체 공급망 재편 및 수익성 개선이 확인되었다. 표 4~5 및 표 7~8의 밸류에이션/수익성 지표를 통해 국내외 반도체 장비 및 소재주의 매력도와 포트폴리오 포인트를 제시하고, Egis Tech·Aspeed 등 비상장 종목은 제외하고 비교 인사이트를 제공한다. 2024~2026F 기간의 수요 회복과 공급망 재편이 반도체 산업의 흐름을 좌우할 것이며, 투자 포인트는 국내 메모리/소부장 비중 확대와 글로벌 장비 공급망의 수혜에 집중된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

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핵심 인사이트

AI 추출

- TSMC의 GPM/EPS 상회와 매출 및 Capex 가이던스 상회가 글로벌 반도체 사이클의 긍정적 촉매로 작용한다.
- 메모리 업황의 강세 지속 및 국내 메모리/소부장 비중 확대 권고가 국내 주식 흐름에 긍정적 모멘텀을 제공한다.
- 서버용 CPU 수요 견조 보도와 Mediatek 등 대체 칩 수요의 기대가 장비·소재주에 대한 밸류에이션 근거를 강화한다.
- 모바일/소비재 종목의 단기 약세와 일부 공급망 리스크가 리스크 포인트로 작용하나, 업황 회복 시 대체재로의 수요 전환 가능성이 있다.

이 리포트에 언급된 종목

표시 기준

최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.

TSMC

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

TSMC의 GPM 및 EPS가 컨센서스를 상회하고 매출액 및 Capex 가이던스도 시장 기대치를 상회했다.

Micron

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

AI 수요와 메모리 사이클에 따른 분위기 회복이 포착되었다.

삼성전자 005930

일반 언급

발행 당시 목표가155,000원

메모리 가격 상승 기대와 저평가가 주가를 끌고 있으며 2025~2026F의 이익 기여가 큰 것으로 제시된다.

SK하이닉스 000660

일반 언급

발행 당시 목표가1,120,000원

2026년 실적 상향 여력이 남아 있으며 DRAM 중심 포트폴리오가 수익성에 기여할 것이라고 제시된다.

파크시스템스 140860

일반 언급

발행 당시 목표가282,000원

산업용 매출 비중이 높고 2024~2026F 매출/이익 추정치가 양호하여 포트폴리오의 핵심 후보로 제시된다.

피에스케이홀딩스 031980

일반 언급

발행 당시 목표가62,000원

4Q 실적 양호 기대와 함께 장비류의 선도적 위치가 부각된다.

브이엠 089970

일반 언급

발행 당시 목표가41,000원

M15x 투자 수주 규모가 2025년 연간 매출의 절반 이상에 해당해 신규 투자의 파급력이 시사된다.

Intel

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

서버용 CPU 수요 견조 보도가 강세 요인으로 작용했다.

AMD

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

서버용 CPU 수요 견조 보도에 힘입어 강세를 보였다.

Qualcomm

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

약 10% 하락으로 약세 흐름이 지속되었으나 서버용 수요 등 대체 분야의 흐름은 주의가 필요하다.

ASML

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

필라델피아 반도체 지수 편입 종목으로 상승세를 유지했다.

Nvidia

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

서버/데이터센터 부문의 주요 종목으로 1W 수익률이 양호하다.

Broadcom

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

1W/1M 수익률이 비교적 양호한 흐름으로 나타났다.

Lam Research

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 반도체 장비 대형주의 흐름에 포함된다.

Applied Materials

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 장비 대형주는 1W/1M 수익률 및 성장성 지표가 함께 제시된다.

KLA

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 반도체 장비 대형주 중 하나로 수익률 지표가 제시된다.

Texas Instruments

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 장비/반도체 흐름 속에서 믹스트 흐름으로 제시된다.

Analog Devices

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 반도체 장비 및 소자 분야에서 언급되었다.

Arm

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

메모리/칩 수요 사이클의 전반적 흐름 속에서 언급되었다.

Marvell

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

서버용 부문 수요 관련 보도로 언급됐다.

NXP

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

프로세서/컨트롤러 분야의 지역별 수출 흐름과 함께 언급됐다.

MPS

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

반도체 관련 부품 공급망의 일부로 표에 포함된다.

Microchip

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

마이크로컨트롤러 수요 흐름과 반도체 공급망 흐름에 연결되어 있다.

Teradyne

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 반도체 테스트 장비의 대표주로 언급됐다.

Coherent

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 장비 업체 중 하나로 포트폴리오에 포함된다.

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

반도체 파운드리 및 부품 공급망의 맥락에서 언급됐다.

GlobalFoundries

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 파운드리 공급망의 중대 축으로 거론됐다.

Entegris

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

반도체 소재/화학계의 주요 종목으로 표에 포함된다.

MACOM

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

반도체 소자 공급망의 구성 요소로 언급됐다.

Amkor

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

패키징 업체로 밸류에이션 포인트에 포함됐다.

Lattice

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

ASIC/FPGA 관련 공급망의 일부로 확인된다.

Onto Innovation

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

반도체 검사 솔루션 공급망의 주요 지표로 인용된다.

Skyworks Solutions

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

모바일 RF 부문에서 흐름이 엇갈렸다.

Qorvo

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

모바일 칩 공급사로 1W/1M 수익률이 약세를 보였다.

Cirrus Logic

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

모바일/PC 수요 흐름에 따라 움직이는 것으로 언급됐다.

SMIC

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

중국 성숙 공정 파운드리의 가동률 및 가격 인상 기대가 반영됐다.

Hon Hai

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

ODM/OEM 공급망의 핵심 기업으로 언급됐다.

Mediatek

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

Qualcomm의 칩 대체 루머에 따른 강세가 나타났다.

ASE

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

제조/패키징 부분의 글로벌 공급망에서 중요한 위치를 차지한다.

Quanta Computer

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

노트북/데스크탑 OEM 수요 흐름의 관찰 대상이다.

Nanya

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

메모리 업체로 DDR/NAND 가격 흐름과 밀접하다.

UMC

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

글로벌 파운드리 수급/가격 흐름의 흐름 속에 위치한다.

Winbond

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

메모리 부품 공급망에서 중요한 위치를 차지한다.

Wistron

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

PC/노트북 OEM 공급망의 주요 업체로 언급됐다.

Asustek

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

레이턴시나 PC/노트북 수요 흐름의 관찰 대상이다.

Global Unichip

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

대만 반도체 설계/제조 체인의 참고 지표로 제시된다.

King Yuan

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

제조 idc/PCB 공급망의 주요 지표로 언급된다.

Alchip

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

ML/ASIC 설계 파편화가 진행 중인 맥락에서 언급됐다.

Realtek

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

사운드/네트워크 칩 공급망의 핵심 기업으로 인용됐다.

PSMC

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

패키징/집적도 관련 공급망의 모듈로 제시된다.

Novatek

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

메모리/디스플레이 부문에서의 공급망 변수로 언급된다.

Powertech

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

섹터 내 부품 공급망의 일부로 표에 포함된다.

Pegatron

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

OEM/ODM 공급망의 주요 플레이어로 언급됐다.

Inventec

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

OEM/ODM 공급망의 핵심 기업으로 분류된다.

Compal

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

ODM/제조 파트너십의 관찰 대상이다.

MXIC

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

메모리 패키징·제조 체인의 주요 종목으로 언급됐다.

리노공업 058470

일반 언급

발행 당시 목표가미제시