미국도 아시아도 천연가스 가격 강세

본 리포트는 미국과 아시아에서 천연가스 가격 강세가 지속될 가능성을 중심으로 유틸리티 업종의 민감도와 리스크를 점검한다. 주요 원자재 가격과 환율, 온실가스 배출권 가격의 동향이 국내 유틸리티의 연료비 부담과 수익성에 직접적인 영향을 미친다. 신규 대형 원전 2기의 건설로 단기 노이즈는 해소되었으나 12차 전기본의 추가 반영 여부와 장기 목표 상향 시그널은 아직 확실치 않다. 재생에너지 확충과 송전망 확충 등 인프라 정책은 수익성과 리스크를 동시에 좌우할 수 있으며, 도시가스 가격 안정성은 미수금 관리 및 소매 경쟁력에 긍정적이다. 글로벌 LNG 인프라 확충과 다변화 흐름은 지역난방공사와 SG에너지 등 관련 기업의 중장기 수혜 가능성을 시사한다.

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• - 신규 대형 원전 2기 건설로 11차 전력본의 노이즈가 일단락되었으나 추가 원전 반영 여부나 장기 목표 상향 시그널은 아직 근거가 부족하다.
• - 송전망 마스터플랜과 배부 규정 개편 등 정책·인프라 확충이 가속화되나 민원에 따른 준공 지연 가능성 및 정책 보상 체계 필요성이 남아 있다.
• - 도시가스 가격의 안정성은 미수금 회수와 소매 가격 경쟁력에 긍정적 영향을 줄 가능성이 있으며, 발전용 SMP의 안정화도 수익성에 기여할 수 있다.
• - EU의 러시아 가스 차단 및 LNG 수입 다변화 의무 강화, 알래스카 LNG 참여 확대 등 글로벌 LNG 인프라 및 거래가 촉진될 전망이다.