건설 · 산업 분석
4Q25 Review: 고진감래(苦盡甘來)
리포트 핵심 요약
AI 요약건설 업종은 4Q25에 원가 및 대손 반영으로 단기 실적은 부진했으나, 비용 반영으로 가시성이 높아졌다. 26년 이후 이익 개선 가시성과 대형 정비사업 수주가 이어질 전망이며 원전/해외 수주 모멘텀도 여전히 유효하다. 플랜트 포트폴리오가 친환경 에너지로 다변화되고 해외 포트폴리오 확대가 진행 중이다. 삼성E&A의 New Energy 중심 포트폴리오 재편과 GS건설의 원전/SMR 모멘텀은 업종 전반의 재평가를 촉진할 가능성이 있다. 업종 투자의견은 Overweight로 상향되었고, 삼성E&A와 GS건설은 관심종목으로 제시되었다.
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AI 추출- - 4Q25 비용 반영으로 단기 실적 부담 해소 및 가시성 회복
- - 26년 이후 이익 개선 가시성 증가 및 업종 멀티플 정상화 가능성
- - 정비사업 수주 호황과 고마진 자체사업 매출 확대 기대
- - 원전/SMR 모멘텀 확대 및 해외 포트폴리오 다변화 진행
- - 투자의견 Overweight 강화 및 삼성E&A/GS건설 관심종목 제시
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
삼성E&A 028050
일반 언급발행 당시 목표가미제시
New Energy 중심의 포트폴리오 재편으로 건설 업종 실적 턴어라운드에 기여 가능; 관심종목으로 제시
GS건설 006360
일반 언급발행 당시 목표가미제시
원전/SMR 모멘텀 확대와 비용 반영 이후 실적 턴어라운드 기대; 관심종목으로 제시
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