First Solar가 확인해 준 미국 내 공급망 구..

본 보고서는 2026년 태양광 산업에서 미국 내 공급망 구축의 중요성과 그에 따른 프리미엄 현상을 다룬다. Top Picks 및 관심종목으로 First Solar의 시간외 거래 급락과 그 배경이 다뤄졌다. 미국 내 공급망이 갖춰진 모듈에 대한 프리미엄이 관찰되며 First Solar의 ASP는 미국 평균보다 높았고, 1GW 유틸리티급 물량의 ASP는 $0.364/W로 제시되었다. 2026년 말레이/베트남/인도 설비 이슈와 관세/물류 비용으로 Core 매출총이익률 가이던스가 AMPC 제외 시 7%로 하향 조정되었다. 향후 CVD/AD 관세, Non-FEOC 규정, Section 232 등을 감안한 미국 내 공급망 강화 이슈가 계속 프리미엄으로 반영될 전망이다.

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• - 미국 내 공급망 구축의 중요성이 First Solar의 가이던스 하향 및 주가 급락으로 확인되었다.
• - 미국 내 공급망이 갖춰진 모듈에 대한 프리미엄이 관찰되며 First Solar의 ASP가 미국 평균보다 높았고, 1GW 유틸리티급 물량의 ASP는 $0.364/W로 제시되었다.
• - 2026년 4Q 실적의 Core 매출총이익률 가이던스는 7%로 하향되었으며, 이는 말레이/베트남/인도 생산의 관세와 물류비용 영향에 따른 것이다.
• - 정책 리스크로 CVD/AD 관세, Non-FEOC 규정, Section 232 등이 2026년부터 미국 내 공급망 강화의 프리미엄을 지속시키는 요인이 된다.
• - 페로브스카이트 상용화와 글로벌 공급망 이슈에 대한 진전이 진행 중이며, 대형 플레이어들의 전략에 영향이 지속될 전망이다.