유통 · 산업 분석
백화점 전성시대: 지금은 일본백화점의 24년..
리포트 핵심 요약
AI 요약유통 섹터의 백화점이 내수 반등과 인바운드 모멘텀으로 2025년 4분기부터 회복세를 보였고, 2026년 1Q에 두 자리 수 매출 증가로 가속화될 가능성이 제시됐다. 외국인 매출 비중 상승과 럭셔리 매장의 구조 차이로 중장기 사이클이 2027년까지 확장될 전망이다. 당사는 롯데쇼핑을 최선호주로 유지하며 내수 강세와 인바운드 매출 성장에 힘입은 영업레버리지 효과가 실적과 주가에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 분석했다. 신세계와 현대백화점도 견조한 수익성 및 턴어라운드 가능성을 제시하지만, 롯데쇼핑의 다점포 구조와 입지 강점이 여전히 우위에 있다.
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AI 추출- - 4Q25 이후 백화점 매출 반등 및 1Q26 두 자리 수 성장 확대로 주가 강세 지속
- - 27년까지 백화점 사이클 확장 전망, 소득혁명과 인바운드 혁명이 주요 추진력
- - 외국인 매출 비중 상승 가능성과 럭셔리 매장 구조 차이로 외국인 수요 유입 잠재력 크다
- - 롯데쇼핑 최선호주 유지로 다점포 구조와 입지 이점에 따른 영업레버리지 기대
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
롯데쇼핑 023530
최선호주 · 리포트 내 선정발행 당시 목표가150,000원
내수 강세 및 인바운드 매출 성장에 힘입어 1Q26 백화점 기존점성장률 +12% YoY 추정. 외형 고성장에 따른 영업레버리지 효과로
신세계 004170
일반 언급발행 당시 목표가470,000원
1Q26 백화점 기존점성장률 +22% YoY 추정으로 견조한 수익성 기대
현대백화점 069960
일반 언급발행 당시 목표가120,000원
1Q26 영업이익 871억원(-23% YoY) 기록할 것으로 추정되나 턴어라운드 기대
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