그래도, 기회는 있다

다사다난했던 3분기였으며 건설업은 포스코 E&C 사고 이후 분위기가 급변했고 9월 노동안전 대책으로 현장 비용 증가, 자금조달 비용 상승, ESG 평가 하락 등의 리스크가 커졌다. 강화된 제도로 선별수주, 현장 수 관리, 공공입찰 축소 등으로 업종의 외형 성장 둔화가 우려된다. 다만 신정부의 주택 공급 구조 변화에 대응하는 업체에 기회가 있으며 LH 직접시행 물량 확대를 통한 민참사업 발주가 중견사에 수혜를 예상된다. 프로젝트 리츠 활성화와 PFV 재구조화를 통한 토지/산업용 부동산 개발 및 자산 운영 수혜 가능성도 커지며 대출 규제 속 수요 변화에 대응하는 전략이 필요하다. 결국 업종 투자는 중립으로 하향되었으며, 원전·인프라 수주 확대와 개발 모멘텀을 갖춘 기업을 중심으로 차별화가 필요한 시점이다.

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• - 노동안전 대책 발표로 비용 증가, 자금조달 비용 상승, ESG 평가 하락 등 리스크가 확산되며 업종 분위기가 악화되었다.
• - 공공입찰 축소와 선별수주 강화 등 정책 리스크가 단기 실적 불확실성을 높이고 외형 성장의 모멘텀을 약화시킨다.
• - LH 직접시행의 민참사업 확대(2025년 발주 규모 약 8조원)가 중견사에 새로운 수주 기회를 제공한다.
• - 프로젝트 리츠 활성화 및 PFV 재구조화를 통한 토지/산업용 부동산 개발 수혜 가능성과, 대출 규제 속 수요 이동에 대응하는 전략이 중요하다.