건설 Weekly: 단기 변동성 심화, 장기 방향성..

건설 업종은 단기 변동성 심화에도 장기 방향성은 견고하다고 평가된다. 주간 수익률은 코스피 대비 상회했으며 기관/연기금은 매수하고 외국인은 매도하는 등 수급이 엇갈렸다. 이란-미 협상 종료와 호르무즈 해협 이슈로 자재 수급과 원가 상승 우려가 커졌으나, 중동 재건과 원전을 포함한 친환경 에너지 테마의 중장기 수혜 가능성은 여전히 유효하다. 1분기 대형건설주의 실적은 대체로 큰 이슈 없이 진행될 전망이지만, 원가 상승 리스크가 남아 있다. 휴전이 유지되더라도 유가 회복 시 주택주 수혜 가능성은 존재하며, 해협 이슈가 장기화될 경우 전반적 여건은 악화될 수 있다.

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• - 건설업 수익률이 코스피 대비 11.0%p 상회했고 기관/연기금은 매수, 외인은 매도했다.
• - 자재 수급 및 가격 변동으로 단기 추정치 하향 우려가 커지나, 비용 반영은 1~2% 수준으로 제한될 가능성이 있다.
• - 재건 및 이란개발 테마 수혜가 기대되며(삼성E&A, GS건설, DL이앤씨), 호르무즈 해협 봉쇄가 길어지면 추천종목은 축소될 수 있다.
• - 현대건설의 FEED 종료 및 2분기 EPC 계약 협상, 대우건설의 체코원전 계약 마무리와 베트남 신규원전 입찰 등 원전 관련 이슈가 주가 흐름에 중요한 포인트가 된다.