반도체 · 산업 분석
Memory Watch - Semiconductor: From Cyclica..
리포트 핵심 요약
AI 요약유진투자증권 Memory Watch는 반도체 수요가 사이클에 의한 변동에서 구조적 인프라 투자로 전환되고 있음을 시사한다. TSMC의 1Q 매출은 359억 달러로 YoY +35%, OPM은 58.1%로 컨센을 상회했다. 2026년 CAPEX 가이던스는 520~560억 달러로 40% 증가하며, CoWoS 증설과 신규 팹투자를 통해 AI 수요에 대응할 전망이다. 애플에서 엔비디아로 최대 고객 구도가 재편되고 있으며, 24년 Apple 매출 비중 22%에서 25년 17%, 엔비디아는 12%에서 19%로 상승한다. ASML은 1Q 매출 87.7억 유로를 기록했고 26년 매출 가이던스는 380억 유로로 상향됐으며, 메타-브로드컴 MTIA 계약으로 차세대 AI 칩 생산이 본격화될 가능성이 커졌다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - AI 확대와 차세대 공정 투자로 반도체 산업의 구조적 성장 모멘텀 강화
- - TSMC의 강력한 1Q 실적과 대규모 CAPEX 확대로 AI 인프라 투자 지속
- - 고객 구도 재편: 애플에서 엔비디아로 주요 고객이 이동하는 점이 수익 구조에 영향
- - ASML의 견조한 실적과 26년 가이던스 상향으로 공급 측면 투자 여력 확대
- - 메타-브로드컴 MTIA 계약으로 차세대 AI 칩 및 공정 수요가 강화될 전망
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
1Q 매출 359억 달러(+35% YoY), OPM 58.1%로 컨센 상회; 2026년 CAPEX 가이던스 520–560억 달러
발행 당시 목표가미제시
주요 고객으로 애플에서 Nvidia로 변화; 매출 비중 12% → 19%로 상승
발행 당시 목표가미제시
매출 비중 24년 22% → 25년 17%로 하향
발행 당시 목표가미제시
메타 MTIA 계약으로 차세대 AI 칩 생산에 관여; 2026년 CAPEX 1,350억 달러 제시
발행 당시 목표가미제시
1Q 매출 87.7억 유로, 26년 매출 가이던스 380억 유로 상향
발행 당시 목표가미제시
MTIA 계약으로 AI 칩 생산 확대; 메타의 2026년 CAPEX 최대 1,350억 달러 제시
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