정유화학 Weekly - 호르무즈 봉쇄, 비축유 방..

정유 부문에서 WTI가 소폭 상승한 반면 휘발유와 등유 등 일부 제품의 가격은 하락했다. 이는 미국-이란의 종전 협상 무산으로 지정학적 리스크가 여전히 남아 수급 불확실성을 키우는 가운데서다. 화학 부문에서는 부타디엔과 PVC 등 주요 품목의 가격이 큰 폭으로 하락했고, 태양광 분야의 일부 원자재 가격도 약세를 보였다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 지속되며 중동 원유 공급 충격은 여전히 존재하고, OECD 재고는 다년 평균 대비 낮은 수준으로 수급 압력이 이어질 전망이다. 이에 당사는 원유→LNG→석탄의 순차적 가격 강세를 전망하며 LX 인터내셔널과 포스코인터내셔널에 긍정적 투자의견을 유지하고 있다.

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• - WTI 상승(+1.0%)에도 휘발유(-0.4%), 등유(-12.8%), 경유(-7.6%), 고유황중유(-3.4%) 등 주요 제품은 하락.
• - 미-이란 종전 협상 무산으로 지정학적 리스크가 재차 부각되며 해상 운송과 재고 흐름에 불확실성 증가.
• - 화학: 부타디엔(-17.9%), PVC(-15.2%) 등 주요 품목 가격 급락, 납사(+5.9%)는 반등 시사.
• - 호르무즈 해협 봉쇄 가능성 지속으로 중동 원유 생산·수입에 큰 영향을 주며 OECD 재고는 다년 평균 대비 낮은 수준 유지.
• - 가격 전망은 2Q26 이후에도 국제유가의 강세를 시사하며, 에너지/인프라/배터리 테마의 종목에 투자 매력이 지속될 가능성.