미국에서 주파수 경매가 시작됩니다

다음 주 초 미국에서 주파수 경매가 시작되며 투자자들은 낙찰가보다 경매 참여 업체의 장비 공급 여부에 집중할 것이다. 이번 경매가 계기가 되어 버라이즌/AT&T/스페이스X에 장비를 공급할 글로벌 및 국내 업체의 수주 경쟁이 본격화될 전망이다. 800MHz 대역 공급이 향후 3년간 확대될 가능성과 더불어 AT&T 벤더 선정 및 삼성전자 벤더 여부 등의 이슈가 주요 촉매가 될 것이다. 미국의 대중국 규제 강도 강화와 무선 분야의 공급망 재편도 국내 통신장비 업종에 긍정적 영향과 리스크를 함께 제시한다. 이와 함께 SK텔레콤이 최선호주로 제시되며 3사 중 이익과 배당 모멘텀 측면에서 우위가 확인된다.

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• - 6/2 미국 주파수 경매 시작으로 경매 낙찰가보다 버라이즌/AT&T/스페이스X에 공급할 장비 업체에 대한 관심이 높아질 전망이며, 3년간 800MHz 공급 확대 가능성이 제시된다.
• - 경매를 둘러싼 변수로 2027년 버라이즌 CAPEX 가이던스 상향 가능성, SpaceX의 5G 지상파 시장 진출 가능성, AT&T의 공급업체 변경 여부 및 삼성전자 벤더 선정 여부가 있다.
• - 미국의 무선 장비 규제 강화로 중국 부품 사용이 제한되며 미국 업체 중심의 공급망 재편이 가속화될 수 있고, 에릭슨/노키아 외에 삼성/후지쯔 등의 SI 업체 아웃소싱 수요가 늘 가능하다.
• - KMW/RFHIC/HFR 등 국내 장비업체의 수혜가 기대되며, 초기에는 기지국 장비에 집중하고 LIG아큐버/쏠리드 등으로 포트폴리오를 확장하는 전략이 제시된다.
• - SK텔레콤이 3사 중 최선호주로 제시되며 2026년 이익 및 배당 모멘텀의 뚜렷한 개선이 기대된다.