경영평가 등급 특이사항 없음

유틸리티 산업에 대한 하나증권의 2026년 6월 업데이트는 2025년 공공기관 경영실적 평가 결과와 2026년 경영실적 성과급의 영향 등을 다룬다. 2025년 평가에서 주요 유틸리티 공기업의 등급은 대체로 2024년과 비슷한 수준을 유지했고, 등급 상승은 한전KDN 한 곳에 한정되었으며, 한국가스공사 등은 하락하는 경우도 있었다. 경영평가의 사회적 책임 및 AI 활용 등 경영혁신 요소가 반영되었으나 등급 변화의 평균적 폭은 크지 않았다. 2026년 경영평가에 따른 성과급은 3년 평균 등급 기반으로 산정되며, 한전KPS의 노무비 증가 리스크는 거의 없을 것으로 보인다. 투자의견으로 한전KPS는 Buy로 제시되며 목표주가 68,000원, CP 47,450원이 제시됐다.

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• - 등급 변화는 한전KDN의 한 단계 상승(A로의 전환)으로 제한되었고, 다수의 공기업은 B 유지 또는 C로의 하락을 경험했다.
• - 상향은 한전KDN 한 곳에 한정되었으며, 한국동서발전은 A에서 C로 두 단계 하락하는 등 하락 사례가 다수였다.
• - 3년 평균 등급 기반의 성과급 제도로 2026년 노무비 증가 리스크는 거의 없다고 평가됐다.
• - 한전KPS의 투자의견은 Buy이며 목표주가 68,000원, CP 47,450원이 제시됐다.