Memory Watch - 메타의 잉여 컴퓨팅 논란의 ..

이번 주 메모리 반도체 이슈는 메타의 잉여 컴퓨팅 외부 판매 논쟁이 AI 데이터센터 투자와 수익성에 미치는 영향을 재점검하게 했다. 외부 판매의 실질적 수익성 여부가 중요하며, 데이터센터 투자는 여전히 확대될 여지가 크다. 삼성전자는 2분기 잠정 매출 171조원, 영업이익 89.4조원으로 역대 기록 행진을 이어갔으나 메모리 부문 이익률은 상여금 충당의 영향으로 다소 제한적이었다. 난야 테크놀로지는 2Q26 매출이 크게 증가했고 ASP 상승으로 수익성이 개선되며 향후 신규 팹 확대가 진행 중이다. DRAM/NAND 현물 가격은 여전히 상승 흐름을 보이고 있으며, 국내 반도체 기업들의 주가 흐름은 엇갈리는 모습이다.

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• - 메타의 잉여 컴퓨팅 외부 판매 논쟁은 ROE 상승 및 유휴 설비의 현금화 가능성에 대한 시장의 수요를 시사한다
• - DRAM 스팟 프리미엄 및 NAND 가격의 상승이 지속되어 메모리 가격의 강세가 유지될 가능성이 크다
• - 삼성전자 2Q 실적은 양호하나 메모리 부문의 이익률은 상여금 충당으로 제약될 수 있어 구조적 개선은 미진한 편
• - 난야 테크놀로지는 매출·이익 개선과 더불어 ASP 상승으로 수익성 개선이 지속되며, 신규 팹 확장 계획이 구체화되고 있다
• - AI 데이터센터 투자 확산과 메모리 공급의 병목 상황은 단기적으로도 메모리 밸류에이션에 영향이 있을 것으로 보인다