주간 중국 기업 실적 리뷰: 우려는 거두되, ..

유진투자증권의 주간 중국 반도체 실적 리뷰는 Luxshare Precision, Unisplendour, Naura Technology, Cambricon 등 주요 중국 기업의 1H25 실적과 현황을 점검한다. Luxshare Precision은 매출 1,245억 위안, 순이익 66.4억 위안으로 컨센서스를 상회했고 애플 수요와 데이터센터 매출 증가로 성장세를 견조하게 지속했다. 다만 현금흐름은 애플향 재고 확보 및 선행 비용 지출 영향으로 -16.6억 위안의 적자를 기록했다. Unisplendour는 1H25 매출 474.3억 위안으로 YoY 24.96% 증가했고 데이터센터 네트워크와 클라우드 인프라 성장, 해외 수주 및 정부 프로젝트의 수혜가 지속될 전망이다. Cambricon은 1H25 매출 28.81억 위안으로 YoY 4348% 증가해 흑자전환에 성공했고 클라우드 및 엣지 AI 수요 확대가 주가 상승 요인으로 작용했다. Naura Technology는 1H25 매출 161.4억 위안으로 증가했으나 컨센서스에 비해 매출은 소폭 하회했고 Kingsemi 인수로 이익단에 비용 영향이 있었다.

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• - 1H25 실적이 주요 중국 반도체 기업에서 컨센서스 상회를 기록하며 성장 기조가 확인되었다.
• - Luxshare Precision은 애플 수요와 데이터센터 매출 증가로 견조한 성장세를 이어갔으며, 3분기 아이폰 신제품 사이클이 실적에 긍정적 기여가 예상된다.
• - Unisplendour는 데이터센터 네트워크 및 클라우드 인프라의 성장으로 매출이 크게 증가했고 해외 수주와 정부 프로젝트의 수혜가 지속될 전망이다.
• - Cambricon은 대형 빅테크 고객사 중심의 대규모 출하로 흑자전환에 성공했고 중국 AI 칩 서플라이 체인의 중심으로 주가가 상승했다.
• - Naura Technology는 매출 증가에도 불구하고 컨센서스 대비 이익에서 하회했고 Kingsemi 인수로 단기 비용이 증가했다.