한미 정상회담과 미국 조선업 재건

하나증권의 조선 리포트는 한미 정상회담을 계기로 MASGA 프로젝트를 미국 조선업 재건의 핵심 레버리지로 활용하려는 전략을 제시한다. MASGA는 3,500억 달러 규모의 대미투자펀드 중 1,500억 달러를 중심으로 대출 및 보증 등 정책금융의 방식으로 자금을 조달하는 구조를 취하며, 직접투자보다는 대출과 보증이 주요 구성요소로 보인다. 다만 사용처와 구체적 방식은 아직 명시되지 않았고, 캐피탈 콜 방식으로 향후 자금 집행 시점에 구체화될 전망이다. 한국 선박의 미국 현지 건조와 미국 내 조선소 인수/현지화, 그리고 미 해군 MRO 강화 및 밸류체인 회복을 위한 다수의 MOU와 협력이 진행 중이며 미국 법률 개정 방향이 중요한 변수로 남아있다. 현재 HD현대, 삼성중공업, 한화오션, 두산에너빌리티 등 한국 조선사들이 미국 조선업 재건의 파트너로 부상하고 있다.

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• - MASGA 프로젝트를 통해 미국 조선업 재건에 대한 협력 레버리지가 확대된다
• - 펀드 규모의 일부를 이용한 대출·보증 중심의 자금 조달 구조로 직접투자 여부는 미정이다
• - 한국 선박의 미국 현지 건조 및 현지 조선소 인수·현대화를 통해 미국 내 밸류체인 회복에 기여하려 한다
• - 다양한 협력 MOUs를 통해 공동 투자, MRO 강화, 공동 건조, SMR 협력 등 포트폴리오를 확대하고 미국 법률 변화가 주요 변수로 작용한다