통신서비스 9월 투자 전략 - 이젠 연말 호재..

하나증권의 통신서비스 리포트는 9월 투자 매력도가 보통으로 하향되었으나 12개월 관점에서 업종의 장기 매력이 유지되고, 2025년 2분기 실적 고점을 계기로 단기 이익 하향 추세가 지속될 것으로 전망한다. 3분기 이익은 3사 모두 감소가 예상되며 SKT의 3Q 이익은 700억원 수준으로 부정적 요인이 있다. 9월 이후 주파수 경매와 배당 분리 과세 등 이슈가 주가 모멘텀으로 작용할 가능성이 있으며 11월 이후의 이벤트도 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있다. KT의 12개월 Top Pick 유지와 SKT의 단기 매력도 상단 평가가 제시되며 LG유플러스의 밸류업 반영으로 단기 주가 흐름은 약해질 수 있다. 또한 2025년 상반기의 실적 개선과 2026년 5G Advanced 시대로의 준비가 장기 모멘텀으로 작용하나 단기 반영도 이미 충분하다고 보인다.

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• - 9월 투자 매력도는 보통으로 하향되었으나 12개월 관점에서 업종의 장기 매력이 유지된다.
• - 3분기 연결영업이익은 3사 모두 QoQ 감소가 예상되며 SKT 3Q는 700억원 수준으로 부정적 요인이 있다.
• - 9월 이후 주파수 경매/배당 분리 과세 등 이슈가 주가 모멘텀으로 작용할 가능성이 있으며 11월 이후 이벤트도 주가에 영향을 줄 수 있다.
• - KT의 12개월 Top Pick 유지 및 SKT의 단기 매력도 상단으로 평가되어 단기 반등 가능성이 있으며 LGU+는 밸류업 반영으로 단기 흐름이 약화될 수 있다.