SDC-BOE 소송 관련 코멘트: K-디스플레이 기..

키움증권의 디스플레이 리포트는 미국 ITC의 삼성디스플레이-BOE OLED 영업비밀 침해 소송에 대한 최종 예비 판정 및 권고 조치를 중심으로 요약한다. BOE에 대해 SDC의 영업비밀 부당 사용을 인정하고 14년 8개월의 LEO와 영업정지명령, 대통령 검토 기간 중 100% 보증금 부과를 권고한 점이 핵심이다. 최종 판결은 11월로 예정되어 있으며 BOE의 항소 가능성과 대통령 검토 기간의 향방이 향후 모멘텀에 큰 영향을 미칠 전망이다. 한편, 삼성디스플레이의 승소 가능성은 OLED 서플라이 체인에서 국내 주요 기업들의 가치 재평가를 촉진하고, LG디스플레이·덕산네오룩스·비에이치 같은 기업에 긍정적 시그널로 작용할 수 있다. 리포트는 OLED 확산과 아이폰 17 시리즈 등 신제품과 향후 폴더블/미니OLED 수요 확대로 국내 디스플레이 기업들의 밸류에이션 재평가가 중장기적으로 가능하다고 평가한다.

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• - 美 ITC의 최종 예비 판정에서 BOE가 SDC의 영업비밀을 부당하게 사용했음이 인정되었고 LEO/CDO, 100% 보증금 부과가 권고되었다. 최종 판결은 11월에 나오며 대통령 검토 기간이 뒤따른다.
• - 삼성디스플레이의 승소 가능성은 OLED 서플라이 체인의 기업가치를 재평가하게 만들 수 있으며, 아이폰 OLED 의존도 강화 시 국내 주요 공급사에 긍정적 효과를 기대한다.
• - LG디스플레이, 덕산네오룩스, 비에이치가 현저히 저평가되어 있을 가능성이 제시되며, 12개월 Forward 밸류에이션 지표를 근거로 상승 여력이 논의된다.
• - OLED 채용 확대와 iPhone 17 시리즈를 비롯한 차세대 OLED 애플리케이션의 성장 모멘텀이 2026년 이후까지 지속될 전망이며, 3Q25 실적이 시장 컨센서스를 상회할 가능성이 있다.