잠깐 쉬었다 갈게요

2Q25 전 부문에서 영업실적이 고르게 개선되며 이익 체력이 강화됐다. KOSPI 상승 내러티브에 힘입어 증권업 지수는 4월 9일 대비 87.5% 상승했다. 다만 일회성 요인을 고려하면 3Q25는 전분기 대비 실적 감소 및 최근 시장 변동성 확대로 단기 모멘텀이 소멸할 가능성이 있다. KOSPI의 지속적 우상향이 이어질 경우 영업환경 개선으로 ROE가 상승하고 커버리지 평균 PBR이 1x를 돌파할 가능성이 있다. 업종 내 양극화가 심화되며 대형주 중심의 접근 전략이 유효하다고 보고, 투자의견은 비중확대를 유지하고 한국금융지주를 최선호주로, 키움증권을 관심주로 제시한다.

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• - 2Q25 전 부문에서 영업실적이 고르게 개선되며 이익 체력이 강화됐다
• - KOSPI 상승 내러티브에 힘입어 증권업 지수가 4월 9일 대비 87.5% 상승
• - 3Q25는 전분기 대비 실적 감소 가능성과 단기 모멘텀 소멸 가능성 존재
• - KOSPI의 우상향 지속 시 ROE 상승으로 커버리지 평균 PBR 1x 돌파 가능성
• - 업종 내 양극화 심화로 대형주 중심의 접근 전략이 유효하며 비중확대 유지, 최선호주 한국금융지주, 관심주로 키움증권 제시