LCC: 수익성 증명이 필요하다

하나증권의 항공운송 리포트는 LCC의 수익성 회복이 아직 확정되지 않았으며, 2025년 수요 환경이 당분간 불확실하다고 봅니다. 2025년 1분기 국내선 위축에 이어 2분기에는 일본 수요가 8% 증가했으나 동남아 수요는 9% 감소했고, 6월 이후에도 일본 수요 둔화가 지속될 가능성이 있습니다. 특히 LCC의 매출 비중이 일본/동남아에 60% 이상 집중되어 있어 2~3분기 실적 눈높이의 하향 조정이 필요하다고 제시합니다. 국내선 회복도 더딘 편이며, 항공참사 이후 LCC의 국내선 공급과 수요가 각각 10% 이상 감소한 흐름이 2분기에도 이어질 것으로 예상됩니다. 중국은 회복세가 뚜렷하고 무비자 기대감도 있지만, LCC의 중국 매출 비중은 약 10%에 불과해 수혜는 상대적으로 제한적이며 2025년을 저점으로 2026년 이후 수익성 개선이 기대되며 진에어를 주시하라는 시사점이 있습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2분기 일본 노선 수송량은 8% 증가했지만 동남아 노선은 9% 감소하며 일본/동남아 수요가 비대칭적으로 움직임
• - LCC의 매출 비중이 일본/동남아에 60% 이상 집중되어 있어 2~3분기 실적 눈높이 하향 조정 필요성 제기
• - 국내선은 여전히 회복이 더딘 상태이며 항공참사 이후 LCC의 국내선 공급과 수요가 10% 이상 감소한 흐름이 지속될 가능성
• - 중국 노선은 회복세이나 LCC의 중국 매출 비중이 약 10%에 불과해 수혜는 제한적이며 2025년 하저를 지나 2026년 이후 수익성 개선 전망, 진에어를 주시할 필요