삼성에스디에스 · 기업 분석
실제 수주로 역량을 증명해야 할 시점
발행 당시 목표가210,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 3.5조원(YoY-2.9%), 영업이익 2,261억원(YoY+6.9%)으로 컨센서스를 소폭 하회했고, IT서비스 매출 1.7조원(YoY+2.3%), 물류 매출 1.9조원으로 탑라인은 당사 예상에 부합했으나 물류/IT서비스 영업이익률은 예상치에 소폭 미달했다. 2026년 MSP 1.4조원(YoY+19.6%), SaaS 4,501억원(YoY+9.7%), 클라우드 매출액 3.1조원(YoY+17.5%)를 전망하며 CSP는 동탄 데이터센터 추가가동으로 성장 기대이나 마진은 높지 않을 전망이다. 구미 데이터센터 개소로 100MW 수준까지 CAPA 확대, 29년 완공 시 장기적인 클라우드 성장의 축이 될 것으로 보이며, 동탄 데이터센터 개소(2022년) 후 23~25년 연평균 32% 성장한 바 있다. 52주 최고가 198,800원, 52주 최저가 109,000원으로 주가 범위 내 상승 여력은 24.1%이며 대외 수주 실적 개선 및 공공/AX 시장의 성장도 기대된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 3.5조원(YoY-2.9%), 영업이익 2,261억원(YoY+6.9%)으로 컨센서스를 소폭 하회했고, IT서비스 매출 1.7조원(YoY+2.3%), 물류 매출 1.9조원으로 탑라인은 예상에 부합하나 물류/IT서비스 영업이익률은 예상치에 소폭 미달했다.
- - 2026년 MSP 1.4조원(YoY+19.6%), SaaS 4,501억원(YoY+9.7%), 클라우드 매출액 3.1조원(YoY+17.5%)를 전망하며 CSP는 동탄 데이터센터 추가가동으로 성장 기대이나 마진은 높지 않을 전망이다.
- - 구미 데이터센터 개소로 100MW 수준까지 CAPA 확대, 동탄 데이터센터 개소(2022년) 후 23~25년 연평균 32% 성장한 바 있다.
- - 주가 관련으로 52주 최고가 198,800원, 52주 최저가 109,000원이며 상승 여력은 24.1%로 제시되고, 대외 수주 실적 개선 및 공공/AX 시장의 성장도 기대된다.
이 리포트에 언급된 종목
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삼성에스디에스 018260
일반 언급발행 당시 목표가210,000원
매수
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