카메라 모듈 액추에이터 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: (제공되지 않음) ## 핵심 투자 포인트 1) 차세대 스프링 타입 OIS 개발 및 2025년 1월 양산 공급으로 수익성 개선 기대 2) 베트남 법인 재영 VINA의 생산 역량 확대 및 2024년 8월 금형사업 종료/2024년 10월 인천 남동공장 매각으로 재무구조 개선 3) AF 모듈 중심의 나노광학 부문 특화와 프리미엄 제품군 확대 및 원가절감/수율 개선 전략, OIS 확대 적용으로 향후 실적 성장 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출 1,114억 원(매출액증가율 29.4%), 내수 47.8%, 수출 52.2%로 구성되며 2023년 결산 기준 매출은 전년 대비 28.0% 감소하였다. - 2024년 영업이익 100억 원, 당기순이익 42억 원이며 영업이익률 9.0%, 순이익률 3.8%를 기록하였다. - 2025년 2분기 누적 매출은 717억 원으로 전년 동기 대비 17.7% 증가했으나, 영업이익은 3억 원으로 75억 원 감소했고 순이익은 -30억 원으로 적자 전환되어 순이익률이 -4.1%를 기록하였다. - 재무건전성은 개선 추세로 2024년 자산총액 2,001억 원, 부채비율 190.3%, 자기자본비율 34.4%였으며, 2025년 2분기 부채비율 168.5%, 자기자본비율 37.2%, 기말 현금은 2024년 204억 원에서 2025년 2분기 158억 원으로 감소하였다. - 2025년 매출액 1,644 억 원, 1Q2025 384 억 원, 2Q2025 333 억 원, 3Q2025E 444 억 원, 4Q2025E 483 억 원으로 전망된다. - 금형 사업부는 2024년 8월 영업손실 12억 원을 기록한 뒤 중단하고, 인천 남동공단 소재 금형 공장을 158억 원에 매각하여 차입금 상환 및 이자 비용 절감 등 재무구조 개선과 신사업 추진의 재원을 확보하고 있으며, 주요 생산설비는 베트남 법인 재영 VINA로 이전되었다. - OIS 확대 적용에 따른 실적 고성장 전망이 제시되며, 스프링 타입 OIS를 자체 개발했고 갤럭시 S24 FE에 납품이 시작되었으며, 향후 Z 폴드·폴드, S 시리즈 등 프리미엄 모델군까지 확대 가능성이 있다. 베트남 재영 VINA 공장은 월 360만 개 OIS 생산이 가능하고 클린룸 설비 확장으로 물량 확대에 대응할 수 있다. ## 추가 메모 - 재영솔루텍(049630)은 최근 3개월간 한국거래소 시장경보제도 지정여부에서 투자주의종목 X, 투자경고종목 X, 투자위험종목 X로 표시되어 있습니다. - 시장경보제도는 투기적이거나 불공정거래 개연성이 있는 종목 또는 주가가 비정상적으로 급등한 종목에 대해 투자자 주의 환기 등을 통해 불공정거래를 사전에 예방하기 위한 제도이며, 「투자주의종목 투자경고종목 투자위험종목」의 단계를 거쳐 이루어지게 됩니다. - 관련근거: 시장감시규정 제5조의2, 제5조의3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조~제3조의7.

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• - 재영솔루텍은 스마트폰 카메라 모듈의 액추에이터 전문기업으로, VCM(Voice Coil Motor), Encoder, OIS 액추에이터를 생산·판매하는 데 주력하고 있다.
• - 스마트폰 카메라 모듈의 성능 고도화에 따라 고성능 AF 액추에이터 및 OIS에 대한 수요가 증가하고 있으며, 차세대 OIS 개발로 성장 전망이 제시된다.
• - 차세대 스프링 타입 OIS를 개발하여 상하좌우 운동으로 AF 및 OIS 기능을 수행할 수 있어, 차세대 OIS는 2025년 1월부터 양산하여 고객사에 공급하고 있어 수익성 개선이 예상된다.
• - 베트남 법인 재영 VINA에서 월 1,100만 개의 액추에이터 생산 가능.
• - 기업정보/시장지표: 시가총액(억 원) 876, 액면가(원) 500, 현재가(원) 861, 52주 최고가(원) 976, 52주 최저가(원) 593, 설립일자 1984.12.20, 상장일자 2003.01.24, 2024년 8월부로 기존의 금형 사업부의 운영을 중단하고 현재는 나노 광학부를 운영.