자동차 전장, 디스플레이 PCB 개발 및 공급 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 기술력 및 생산 기반의 강점 - 현우산업은 자동차 전장, 디스플레이 PCB 개발 및 공급 전문 업체로, 주요제품은 디스플레이 및 자동차 전장에 장착되는 PCB 보드를 제조하며 High Frequency PCB, HDI(High Density Interconnection) Any-Layer PCB, Semi Flex High Frequency HDI Any-Layer PCB, IMS PCB, CID 등 다양한 PCB 기술을 보유하고 있습니다. - 2021년 베트남 생산 법인 설립으로 원가경력을 확보하고 절감된 물류 흐름으로 고품질 PCB를 적시에 공급하고 있습니다. 2. 매출 흐름 및 구조 변화 - 2024년 매출은 2,062억 원으로 전년 대비 13.1% 감소했습니다. - 2025년 상반기 기준 매출액은 자동차 전장 매출 96,621 백만 원(86.1%), 디스플레이 매출 10,574 백만 원(9.4%), 기타 기기 매출 2,955 백만 원(2.6%), 부산물 등 매출 2,102 백만 원(1.9%), 합계 112,252 백만 원 100. - 2025년 2분기 누적 매출은 1,123억 원으로 전년 동기 대비 1.3% 증가하였으나, 영업이익은 37억 원, 당기순이익은 21억 원으로 수익성이 악화되었습니다. - 2025년 매출은 2,356억 원으로 전망되고 PCB(수출) 1,115억 원, PCB(내수) 1,197억 원으로 구성됩니다. - 다층 구조의 고난도 PCB 시장 확대와 빌드업(Build-up) 기술에서 독보적 위치를 차지하고 있으며, 2019년부터 인천 검단 신사옥에 업그레이드된 장비를 도입했습니다. 3. 재무구조 및 시장 위치 - 부채총계가 201억 원 축소되며 부채비율은 77.1%로 하락, 자기자본비율은 56.5%로 상승하였습니다. - 2025년 2분기에는 기타유동자산의 증가로 유동비율이 121.6%로 상승하고, 부채비율과 자기자본비율은 보수적인 수준으로 유지되어 안정적인 재무구조를 가지고 있습니다. - 전체 매출의 약 62.7%를 수출에 기반한 글로벌 경쟁력을 보유하고 있으며, 2025년 매출은 2,356억 원으로 전망되고 PCB(수출) 1,115억 원, PCB(내수) 1,197억 원으로 구성됩니다. - 수요 증가 전망은 고신뢰성·고기능성 PCB의 수요를 견인할 가능성이 있으며, 대형 전장 사업자와의 수주 연계 가능성은 중장기 매출 기반 확대 요소로 평가됩니다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출: 2,062억 원(전년 대비 13.1% 감소) - 2025년 상반기 매출 구성: 자동차 전장 매출 96,621 백만 원(86.1%), 디스플레이 매출 10,574 백만 원(9.4%), 기타 기기 매출 2,955 백만 원(2.6%), 부산물 등 매출 2,102 백만 원(1.9%), 합계 112,252 백만 원 - 2025년 2분기 누적 매출: 1,123억 원(전년 동기 대비 1.3% 증가) - 2025년 2분기 영업이익: 37억 원, 당기순이익: 21억 원 - 2025년 매출 전망: 2,356억 원, PCB 수출 1,115억 원, PCB 내수 1,197억 원 - 재무구조 지표: 2022년 유동비율 111.3%, 부채비율 119.6%, 자기자본비율 49.6%; 2023년 유동비율 128.8%, 부채비율 101.8%, 자기자본비율 49.6%; 2024년 유동비율 118.7% - 2025년 2분기의 재무상황: 기타유동자산 증가로 유동비율 121.6%, 부채비율 및 자기자본비율은 보수적인 수준 유지 ## 추가 메모 - 현우산업의 시장경보제도 지정 여부: 투자주의 종목 X, 투자 경고 종목 X, 투자위험 종목 X - 2025년 2분기 누적 매출 1,123억 원, 영업이익 37억 원, 당기순이익 21억 원 - 2024년 매출 2,062억 원, 전년 대비 13.1% 감소

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• - 현우산업(092300)은 자동차 전장, 디스플레이 PCB 개발 및 공급 전문 업체로, 정보통신기기 개발 및 제조 사업을 영위하며 설립일자 1996.10.08, 상장일자 2007.10.24를 가집니다.
• - 주요제품은 디스플레이 및 자동차 전장에 장착되는 PCB 보드를 제조하며 High Frequency PCB, HDI(High Density Interconnection) Any-Layer PCB, Semi Flex High Frequency HDI Any-Layer PCB, IMS PCB, CID 등 다양한 PCB 기술을 보유하고 있습니다.
• - 생산 효율화와 자동차 전장 제품 매출 확대로 경쟁력 강화 중이며, 2021년 베트남 생산 법인을 설립해 원가경쟁력을 확보하고 절감된 물류 흐름으로 고품질 PCB를 적시에 공급하고 있습니다.
• - 재무지표 요약: 매출액(억 원) 2022 2,099; 2023 2,373; 2024 2,062. 시가총액(억 원) 608. 발행주식수 18,672,816. 외국인지분율 3.99%. 52주 최고가(원) 3,330; 52주 최저가(원) 2,175.
• - 주요 사업은 PCB 제조 단일 사업이며, 자동차 전장 및 디스플레이용 PCB를 전문적으로 제조하고 고객이 설계한 최첨단 회로를 주문받아 생산하는 기술경쟁력을 보유하고 있다.