저평가된 특수강 소재 기업

항공우주 산업의 성장과 업황 회복 흐름에 힘입어 핵심 사업의 수익성 회복이 기대된다. 3Q25 누적 기준 탈산제와 빌렛의 매출 비중은 각각 67.5%와 32.5%이며, 재고 운영으로 알루미늄 가격·환율 변동에 대한 레버리지가 가능하다. 회사는 재고를 2개월 분량 선제 확보해 LME 가격 상승 시 저가 재고를 시세에 판매해 재고 차익에 따른 추가 수익도 노릴 수 있다. 항공우주 산업으로의 전방 다변화에 따른 리레이팅과 고순도 스크랩의 조달 안정성이 수익성 개선의 핵심 동력으로 제시된다.

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• - 3Q25 누적 기준 탈산제 매출 비중은 67.5%, 빌렛은 32.5%로 구성.
• - 2개월 분량의 재고를 선제적으로 확보해 LME 알루미늄 가격 상승 시 저가 재고를 시세에 판매해 재고 차익을 얻을 수 있다.
• - 항공우주 산업의 확대로 탈산제 및 알루미늄 사용량 증가에 따른 수혜가 기대된다.
• - 고순도 항공우주용 스크랩의 안정적 소싱으로 수익성 및 마진 개선에 기여할 가능성이 크다.
• - 폐배터리 리사이클링 사업의 실적 반영이 임박해 본업과의 시너지를 강화할 수 있다.