한미약품 · 기업 분석
4Q25 Review: 약속 지키며 마무리, 설레는 26..
발행 당시 목표가640,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 연결 기준 매출 4,330억원, 영업이익 833억원으로 컨센서스 상회. 연간 실적은 매출액 1조5,475억원(YoY +3.5%), 영업이익 2,578억원(YoY +19.3%), OPM 16.7%. 2026년 가이던스로 매출 10% 이상 성장 및 이익률 15% 이상 달성 예시; R&D 투자율은 매출 대비 10%대 중반 유지. 상반기 에피노페그듀타이드 임상 결과 발표 예정 및 하반기 국산 비만치료제 신약 출시 계획, 다파론 패밀리 매출 증가와 코프로모션 매출 안정화가 성장 견인. 길리어드 계약금 유입 및 롤베돈 판매 로열티 수입 증가가 이익 개선에 기여하며, 에페글레나타이드 매출 추정 및 파이프라인 다변화가 27년 EBITDA 현가화에 대한 낙관을 뒷받침한다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 4,330억원, YoY +23.1%, QoQ +19.5%, 영업이익 833억원으로 컨센서스 상회.
- - 2025년 매출 1조5,475억원(YoY +3.5%), 영업이익 2,578억원(YoY +19.3%), OPM 16.7%.
- - 26년 가이던스는 매출 10% 이상 성장, 이익률 15% 이상 달성; R&D 투자율은 매출 대비 10%대 중반 유지.
- - 에피노페그듀타이드 임상 결과 발표 예정, 하반기 국산 비만치료제 신약 출시 계획, 다파론 패밀리 매출 증가 및 코프로모션 매출 안정화가 성장 견인. 길리어드 계약금 유입 및 롤베돈 판매 로열티 증가가 이익 개선에 기여.
이 리포트에 언급된 종목
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한미약품 128940
일반 언급발행 당시 목표가640,000원
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