KCC · 기업 분석
2026년 사상 최대 실적 도전
발행 당시 목표가600,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 영엽이익은 665억원으로 QoQ -43%, YoY -32% 하락했고 컨센서스 775억원을 14% 하회했다. 전사에 걸친 약 400억원의 일회성 비용이 반영되었으며 실리콘 부문은 39억원(QoQ -82%, YoY -85%)로 부진했다. 도료 영업이익은 368억원(QoQ -35%, YoY -7%)를 추정하고, 건자재 영업이익은 203억원(QoQ -39%, YoY -42%)로 감소했다. 한편 1Q26 영업이익은 1,184억원(QoQ +78%, YoY +14%)으로 큰 폭의 반등이 예상되며, 실리콘 이익은 299억원(QoQ +667%, YoY +45%)으로 개선될 전망이다.
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AI 추출- - 4Q25는 컨센서스 대비 부진했고, 약 400억원의 일회성 비용이 실적에 부정적 영향을 미쳤다.
- - 실리콘 부문은 4Q25에 39억원의 영업이익을 기록하며 QoQ -82%, YoY -85%로 큰 폭 하락했다.
- - 도료(368억원 추정)와 건자재(203억원) 부문은 일회성 비용을 제외하더라도 부진했고, 고부가 PA/FS 품목의 판가 상승 등으로 수익성 방어가 시도됐다.
- - 1Q26는 대폭 반등이 기대되며, 영업이익 1,184억원(QoQ +78%, YoY +14%)과 실리콘 이익 299억원(QoQ +667%, YoY +45%)이 큰 폭으로 개선될 전망이다.
- - 2026년에도 실리콘 부문의 구조적 개선과 중국 시장의 업황 회복 가능성이 제시되며, DMC 공장 폐쇄 등 중간 리스크를 동반한 구조조정이 수반될 수 있어 주의가 필요하다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
KCC 002380
일반 언급발행 당시 목표가600,000원
Buy
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