4Q25P Review: 7분기 연속 매출 성장

4Q25 매출액 1,315억원, 영업이익 37억원으로 매출은 전년동기 대비 4.3% 증가했으나 영업이익은 36.1% 감소했다. 원가 상승 및 일시 비용 증가로 이익이 둔화됐고, 해외 매출은 감소했지만 국내 프랜차이즈 매출은 증가했다. 1Q26 Preview에서 매출액 1,328억원, 영업이익 117억원으로 전년동기 대비 각각 6.6%와 9.2% 증가하며 수익성 개선이 기대된다. 스포츠마케팅 확대와 신제품 출시, 공급망 관리를 통해 매출원가율 관리 및 이익 성장의 모멘텀을 유지하고, 2026년에는 국내 프랜차이즈의 성장과 글로벌 확장·신사업 추진이 지속될 전망.

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• - 4Q25의 매출은 성장했지만 영업이익은 원가 상승, 일시 비용 증가로 감소하였고, 원가구조 악화가 수익성 하락의 주된 원인이다.
• - 국내 매장 수 증가와 함께 프랜차이즈 매출이 견조하게 성장했고, 해외 법인은 경기 둔화 및 리뉴얼 영향으로 감소했다.
• - 1Q26는 매출과 이익 모두 전년동기 대비 증가하며 수익성 개선 흐름이 지속될 것으로 기대된다.
• - 글로벌 스포츠마케팅 수혜(올림픽·월드컵 등)와 신제품 출시가 매출 성장의 주요 동력으로 작용하고, 공급망 관리로 원가율 개선 여지가 있다.