HD한국조선해양 · 기업 분석
일회성 비용에도 양호한 실적
발행 당시 목표가570,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액은 8.2조원으로 전분기 대비 7.5% 증가했고 영업이익은 10,379억원으로 QoQ -1.5% 하회. 2026년 합산 수주 목표는 268.4억달러이며 HD현대중공업 204.2억달러, HD현대삼호 50.5억달러, HD한국조선해양 13.7억달러로 구성되고 수주잔고는 3년치 유지하는 전략이다. LNG선 발주 재개와 글로벌 확장으로 수주 증가 기대가 크고 동남아·인도·페루·미국 등에서의 투자 협력 가시화도 긍정적 요인이다. 2026년 합산 PER은 9.4배, PBR은 1.8배로 밸류에이션 매력은 유지되며, 4Q25 컨센서스 하회 요인은 일회성 비용 및 대규모 성과급 반영 등으로 설명된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 8.2조원으로 QoQ 7.5% 증가, 영업이익 10,379억원 QoQ -1.5% 하회
- - 2026년 합산 수주 목표 268.4억달러; HD현대중공업 204.2억달러, HD현대삼호 50.5억달러, HD한국조선해양 13.7억달러; 수주잔고는 3년치 유지
- - LNG선 발주 재개 및 글로벌 확장으로 수주 증가 기대, 동남아·인도·페루·미국 등에서 투자 협력 가시화
- - 2026년 합산 PER 9.4배, PBR 1.8배로 밸류에이션 매력 유지; 4Q25 컨센서스 하회 요인은 일회성 비용 및 대규모 성과급 반영
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HD한국조선해양 009540
일반 언급발행 당시 목표가570,000원
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