멀티플레이어로 변신 중

4Q25 매출액은 1조 4,763억원으로 YoY -11.9%, QoQ +16.3%를 기록했다. 벌크 매출은 8,003억원으로 YoY -9.4%, QoQ +5.4% 감소했고 LNG 부문 매출은 YoY 129% 증가로 감소를 완화했다. 영업이익은 1,304억원으로 YoY +18.8%이며 OPM은 8.8%로 시장 기대치(1,341억원)에는 다소 못 미쳤고, 지배주주 순이익은 487억원으로 흑자전환했다. 대규모 VLCC 탱커 투자로 포트폴리오를 다각화했고 10척 취득가액은 9,737억원에 달한다. Wet Bulker로의 다변화와 안정적 배당성향은 밸류에이션 상승의 촉매로 제시된다.

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• - 4Q25 매출 1조 4,763억원, YoY -11.9%이지만 LNG 부문 매출이 YoY 129% 증가해 감소를 크게 상쇄했다.
• - 영업이익 1,304억원, YoY +18.8%, OPM 8.8%로 양호하나 시장 컨센서스 1,341억원에 근소하게 미달했고 지배주주 순이익은 487억원으로 흑자전환했다.
• - 대규모 탱커 투자로 포트폴리오를 다각화: 총 10척 취득가액 9,737억원으로 탱커 부문 역량 강화 및 잔존가치 상승 여지 창출.
• - LNG선 투자에 이어 Wet Bulker로의 다변화를 추진하며 안정적 배당 성향이 밸류에이션 상승의 촉매로 제시된다.