카카오 · 기업 분석
AI 기대가 성과로 이어지기까지
발행 당시 목표가87,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 2.1조원(+9.2% YoY)과 영업이익 2,034억원(+136.4%)이 발표되며 영업이익은 컨센서스를 상회했다. 광고 매출은 전분기에 이어 높은 성장률(+16%)을 기록했고 톡비즈/플랫폼의 호조가 수익 개선의 주축으로 작용했다. 26년 추정에서 광고형 매출은 +10.6% 성장 전망이며 DA의 반등이 수익 개선의 모멘텀으로 남아 있다. AI 서비스의 확대로 체류시간 증가와 이용자 베이스 확장이 기대되며 ChatGPT for Kakao 사용자 수는 800만명으로 확대되고 구글과의 온디바이스 파트너십도 발표됐다. 다만 콘텐츠 부문 부진은 부문별 편차를 남기고 있다.
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AI 추출- - 4Q25 영업이익 2,034억원(+136.4%)으로 컨센서스 상회, 톡비즈/플랫폼 호조가 수익 개선의 핵심 기여
- - 26E 광고 매출은 +10.6% 성장 전망, DA의 반등으로 광고형 매출의 업사이드가 기대
- - AI 서비스 강화로 체류시간 증가 및 이용자 기반 확대, ChatGPT for Kakao 800만명 달성 및 구글 온디바이스 협력 발표
- - 콘텐츠 부문은 부진으로 인한 부문별 편차 발생(게임 -39.9%, 뮤직 +11.7%, 스토리 -5.5%, 미디어 +29.6%)
이 리포트에 언급된 종목
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카카오 035720
일반 언급발행 당시 목표가87,000원
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