카카오 · 기업 분석
톡 DA 성과 확인. AI 에이전트 외부 확장이 ..
발행 당시 목표가75,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 실적은 컨센서스를 상회했다. 4Q25 연결기준 영업수익은 2조 1,332억원(+9.2% YoY, +2.5% QoQ), 영업이익은 2,034억원(+136.4% YoY, -6.8% QoQ, OPM 9.5%)로 나타났다. 톡비즈 매출은 6,271억원(+12.6% YoY)이며 비즈니스 메시지의 고성장과 DA의 반등이 견조한 흐름을 뒷받침했다. 플랫폼 매출은 1조 2,226억원(+17.2% YoY, +15.9% QoQ)으로 확인되었고, 4분기 전반에서 긍정적 트랙션이 지속됐다. 2026년에는 연결기준 매출 8조 7,336억원(+7.8% YoY), 영업이익 8,551억원(+16.8% YoY, OPM 9.8%)로 성장성이 기대된다. AI 에이전트 시대를 위한 카나나의 외부 파트너 탑재 및 레퍼런스 축적이 핵심 전략으로 부각되며, 10월 출시한 ChatGPT for 카카오톡은 800만명 동의를 받는 등 외부 확장도 가시화됐다.
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AI 추출- - 4Q25 실적이 컨센서스를 상회하였고, 4Q25 영업수익은 2조 1,332억원, 영업이익은 2,034억원으로 OPM 9.5%를 기록했다.
- - 톡비즈 매출은 6,271억원으로 YoY +12.6% 성장했고, 비즈니스 메시지의 고성장(+19% YoY)과 DA의 반등이 성장 모멘텀을 견인했다.
- - 플랫폼 매출은 1조 2,226억원(+17.2% YoY, +15.9% QoQ)으로 견조한 성장세를 유지했다.
- - 2026년 실적은 매출 8조 7,336억원(+7.8% YoY), 영업이익 8,551억원(+16.8% YoY, OPM 9.8%)로 상향 여력이 있다.
- - AI 전략의 핵심은 카나나의 외부 파트너 탑재를 통한 레퍼런스 축적과, ChatGPT for 카카오톡의 외부 확장(800만명 동의)을 통해 광고/커머스/검색으로의 확장을 체계화하는 것이다.
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카카오 035720
일반 언급발행 당시 목표가75,000원
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