한미약품 · 기업 분석
이익과 파이프라인 성장
발행 당시 목표가700,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4분기 연결 매출액 4,330억원(YoY +23.2%), 영업이익 833억원(YoY +173.6%), OPM은 19.2%를 기록했다. 2025년 연간 영업이익률은 16.7%로 높은 마진 성장률을 증명했다. 2026년 가이던스는 매출액 10% 이상 성장과 영업이익률 15% 이상 달성을 제시하며 마진 구조의 확대를 기대하게 한다. 연구개발비 비중은 매출액의 10% 중반대를 유지할 예정으로, 전사 성장과 파이프라인 가동에 기여할 전망이다. 에피노페그듀타이드의 MSD 기술이전 2b상 결과를 1H26 내 확인하고, HM17321의 1상은 2H26에 진행될 예정이며, 연내 기술이전 1건 이상을 목표로 파이프라인 가시성을 높이고 있다.
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AI 추출- - 4Q 매출액 4,330억원(YoY +23.2%), 영업이익 833억원(YoY +173.6%), OPM 19.2%
- - 2025년 연간 영업이익률 16.7%로 높은 마진 지속 확인
- - 2026년 가이던스: 매출액 >10% 성장, 영업이익률 >15%
- - 연구개발비 비중 매출액의 10% 중반대로 유지 예정
- - 에피노페그듀타이드 MSD 2b상 결과를 1H26 내 확인, HM17321 2H26 1상 진행, 연내 기술이전 1건 이상 목표
이 리포트에 언급된 종목
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한미약품 128940
일반 언급발행 당시 목표가700,000원
Buy
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