오리온 · 기업 분석
1월 Review: 반등의 실마리는 만들어졌다
발행 당시 목표가160,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1월 연결 매출액은 3,891억원으로 YoY 22% 증가했고 영업이익은 827억원으로 YoY 46% 상승, OPM은 21.3%로 전년 대비 3.4pp 개선됐다. 국내 매출은 979억원(YoY +4%), 영업이익은 184억원(YoY +7%), OPM은 18.8%(+0.6pp)로 수익성 개선이 뚜렷했고 이커머스 등 채널 성장도 확인됐다. 중국 매출은 1,953억원(YoY +38%), 영업이익은 465억원(YoY +91%), OPM은 23.8%(+6.6pp)로 로컬 성장과 번들 제품 효과가 두드러졌다. 코코아 가격 하락이 아직 원가에 충분히 반영되진 않았으며, 톤당 약 3,000달러로 25년 초 대비 약 70% 하락하는 등 원가 개선 여력이 남아 있다.
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AI 추출- - 1월 연결 매출액 3,891억원, YoY 22% 증가, 영업이익 827억원, YoY 46% 증가, OPM 21.3% YoY +3.4pp.
- - 국내 매출 979억원 YoY +4%, 영업이익 184억원 YoY +7%, OPM 18.8% YoY +0.6pp; 이커머스 +19%, 체인스토어 +7%, 할인점 +3% 등 채널 성장 기여.
- - 중국 매출 1,953억원 YoY +38%, 영업이익 465억원 YoY +91%, OPM 23.8% YoY +6.6pp; 로컬 기준 성장과 번들 제품 효과로 수익성 개선 뚜렷.
- - 코코아 가격은 톤당 약 3,000달러로 25년 초 대비 약 70% 하락했고, 현재 원가에 대한 반영은 아직 미흡하며 향후 원가 개선 여력이 열려 있음.
이 리포트에 언급된 종목
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오리온 271560
일반 언급발행 당시 목표가160,000원
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