[NDR 후기] 2026년 성장 요인

4Q25 매출 456.2억원, 영업이익 129.6억원으로 전년대비 각각 32.2%, 50.6% 개선되었고, 지연 매출인식 반영과 국내 출입보안 공공조달 시장 1위 위치가 실적 호조의 요인으로 지적된다. 2025년 연간 매출 1,373억원, 영업이익 327.4억원으로 전년대비 각각 26.9%, 40.6% 증가했고, 지문인식 대비 ASP가 높은 얼굴인식 비중 확대와 통합보안시스템 매출 증가가 수익성 개선의 주축이다. 2026년 성장요인은 북미 대기업들의 관세 이슈로 인한 북미 Fab 구축 확대로 북미 매출 증가가 기대되며, AI 적용제품 비중 확대와 데이터센터향 매출 확대가 추가 성장 모멘텀으로 작용한다. 또 2H26 AI 카메라 출시를 포함한 라인업 확대와 인도 등 신규 시장의 인프라 투자 주목, 로보틱스 및 AI 기반 토탈 보안 솔루션 구축사업에 대한 MOU 체결 등 구조적 변화가 예고된다. 아울러 R&D 비용은 매출액의 10% 이상 지속 투자될 예정이며 자사주 소각 및 배당 준비 등 주주환원 정책도 언급되었다.

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• - 4Q25 매출 456.2억원, 영업이익 129.6억원으로 전년대비 32.2%/50.6% 개선; 지연 매출인식 반영과 국내 1위 위치가 기여
• - 2025년 연간 매출 1,373억원, 영업이익 327.4억원으로 전년대비 각각 26.9%/40.6% 증가; 얼굴인식 비중 확대와 통합보안 매출 증가가 수익성 개선의 주축
• - 26년 성장모멘텀: 북미 매출 증가 기대(24년 272억원→25년 333억원), AI 적용제품 비중 60% 상회 전망, 데이터센터향 매출 확대 가능성
• - AI 기반 기술 및 라인업 확장에 따른 2H26 AI 카메라 출시 계획
• - 통합보안 비중 26년에도 80% 이상으로 예상; 바이오인식 매출 비중은 전년수준; R&D 비용 매출액의 10% 이상 지속 투자; 자사주 소각 및 배당 준비로 주주환원 정책 강화