P/E가 3배도 안 되네요

티에이치엔은 2025년 매출액 9,891억원, 영업이익 700억원으로 전년 대비 52%/126% 증가했고 영업이익률은 7.1%로 개선됐다. 이러한 개선은 고단가 신차 효과와 2025년 5월 제이에스엔의 와이어링 하네스 사업부 영업양수 효과에 기인한다. 2026년에는 매출액 1.06조원, 영업이익 741억원(영업이익률 7.0%)으로 성장세가 지속될 것으로 보이며 HEV/EV 모델의 믹스도 긍정적이다. 현재가 9,040원 기준 P/E는 약 2배대, P/B는 0.7배로 동종업종 대비 저평가된 구도다. 다만 고객군 집중도와 모델 사이클에 따른 매출/이익의 변동성, 구리 가격 영향 등 리스크가 여전하다.

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• - 2025년 매출액 9,891억원/영업이익 700억원으로 전년 대비 52%/126% 증가했고 영업이익률은 7.1%를 기록했다.
• - 2026년 매출액 1.06조원, 영업이익 741억원(영업이익률 7.0%)으로 성장이 지속될 것으로 예상된다.
• - 주가 수준은 현재가 9,040원 기준 P/E 약 2배대, P/B 0.7배로 동종업종 대비 저평가된 상태다.
• - 고단가 신차 효과와 2025년 5월 제이에스엔의 와이어링 하네스 사업부 인수 효과가 주요 성장 동인으로 작용했다.
• - 주요 위험으로는 고객군 집중도와 모델 사이클에 따른 매출/이익 변동성, 구리 가격 영향이 제시된다.