2026년 나는 다시 태어난다

2026년 하반기 IMVT-1402의 첫 대규모 임상인 난치성 류마티스 관절염 2b상 탑라인 발표가 예정되었고, 이어 2027년에는 그레이브즈병의 등록 임상 결과 발표가 기대된다. IMVT-1402 파이프라인의 가치는 비영업가치가 큰 비중을 차지하는 구조로 평가되며, SOTP 방식의 산정으로 적정주가가 제시된다. 다수의 적응증 확장과 First-in-class/Best-in-class 입지 가능성이 제시되며, 바토클리맙의 2026년 임상3상(TED) 및 CLE 2상 결과 발표도 주요 모멘텀으로 꼽힌다. 주가 상승 여력은 49.5%로 제시되며, 2026년 이벤트의 성공 시 주가가 크게 상승할 수 있을 것으로 예상된다.

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• - 2026년 하반기 IMVT-1402의 난치성 류마티스 관절염 2b상 탑라인 발표와 2027년 그레이브즈병 등록 임상 결과 발표가 파이프라인 가치 재평가의 핵심 모멘텀이다.
• - IMVT-1402 파이프라인 가치는 비영업가치가 큰 비중을 차지하며, SOTP 방식으로 2026F EBITDA 42억원을 반영한 영업가치와 비영업가치를 합산해 적정주가를 도출한다.
• - PV 합계는 8,540(십억원)으로 산정되며, 성공확률은 50.6%로 가정된다.
• - Bar-to-Climab(바토클리맙)의 2026년 TED 임상 3상 및 CLE 임상 2상 결과 발표가 2026년의 주요 모멘텀으로 제시된다.