전략적 M&A를 통한 B2B 기술 중심 그룹사 전..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제공되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1) 포트폴리오 다각화 및 글로벌 네트워크 강화 - 2025년 6월 말 기준 22개 계열사 네트워크를 구축했다. - 자회사 매출 구조: 코텍 1,787억 원, 아이디스 1,606억 원, 빅솔론 565억 원, 아이디피 253억 원으로 구성되며, 4개 주요 상장 자회사의 합산 매출은 4,000억 원을 상회한다. - Costar Technologies 인수(2024년 8월 미국 법인 통합: 2024년 4월 IDIS Americas로 통합) 등 신사업 다각화가 진행되고 있으며, 다만 지배구조상 아이디스파워텔과 링크제니시스는 아이디스홀딩스의 직접 자회사가 아니므로 연결 재무제표에 미치는 영향은 제한적이다. 2) 2025년 실적 모멘텀 및 성장 - 2025년 상반기 기준 연결매출 4,218억 원(+13.3% YoY), 코텍 매출 1,787억 원(+24.4%), 아이디피 매출 253억 원(+18.3%), 연결영업이익 39.8억 원(+39.6%). - 2025년 연간 실적 전망: 연결매출 8,266억 원, 연결영업이익 770억 원으로 전망되며, 매출은 전년 대비 5.8%, 영업이익은 21.9% 증가 전망. 매출은 6%, 영업이익은 22% 증가한 수치로도 제시된다. - 자회사별 성장 포인트: 아이디피 영업이익은 전년 대비 34% 증가, 빅솔론은 29.5%, 코텍은 21.5%의 수익성 개선이 기대된다. 아이디스의 실적 모멘텀은 해외 수주 효과의 본격화와 함께 개선될 것으로 예상된다. 3) 차세대 기술 및 양자 보안 전략 - 아이디스는 양자 내성 암호(PQC) 기반 영상 보안 솔루션 개발에 착수했고, 2024년 5월 노르마와 MOU를 체결했다. 양자 내성 암호 표준은 2024년 8월 NIST가 발표했다. - CCTV 영상 보안에 PQC를 적용해 미래의 양자 컴퓨턴 공격에도 안전한 시스템 구축을 목표로 하며, 원격지에서 CCTV 시스템에 접속하거나 다수 지점 영상을 통합 관리하는 상황에서 양자 보안 기술이 적용된 VPN의 활용 가능성이 제시된다. - 양자 보안 생태계 관련 맥락으로, 양자 보안 솔루션과 함께 AI 영상 인식 기술(IDLE 1.0→4.0, IDLA 최대 64개의 IP 카메라 동시 분석) 개발과 해외 확장을 통해 경쟁력을 강화 중이다. ## 주요 실적 및 전망 - 1H25 주요 실적 - 연결매출: 4,218억 원(+13.3% YoY) - 코텍 매출: 1,787억 원(+24.4% YoY) - 아이디피 매출: 253억 원(+18.3% YoY) - 연결영업이익: 39.8억 원(+39.6% YoY) - 연간 실적 전망(2025년) - 연결매출: 8,266억 원 - 연결영업이익: 770억 원 - 매출 증가율: 전년 대비 5.8% 증가, 영업이익 증가율 21.9% - 매출 증가치(대안): 매출은 6%, 영업이익은 22% 증가한 수치로도 제시 - 자회사별 매출 현황(4개 주요 상장 자회사) - 코텍: 1,787억 원 - 아이디스: 1,606억 원 - 빅솔론: 565억 원 - 아이디피: 253억 원 - 합산: 4,000억 원을 상회 - 2024년 실적 맥락 - 아이디스 매출: 3,137억 원(전년대비 +354억 원) - 아이디스 전사 브랜드 매출: 1,064억 원 - 미국 법인 Costar Technologies의 매출 반영 시작 - 해외 거래선: 국내 113개, 해외 81개 - 빅솔론 매출: 1,135억 원(+5.0% YoY) - 코텍 매출은 외형 감소로 보이나 영업이익은 235억 원으로 전년대비 대폭 개선 - 지배구조 및 투자자 구성 - 2025년 6월 말 기준 주요 주주 구성: 김영달 회장 3,523,840주(지분율 34.05%), 아이디스홀딩스 자체주식 1,634,323주(지분율 15.79%), 씨앤에이코리아 922,450주(지분율 8.91%), 코텍 계열회사 551,667주(지분율 5.33%) - 합계 주요 주주 지분: 54.86% (5,677,231주) - 추가 요약 포인트 - 아이디스홀딩스 연결매출 372.4?421.8? +13.3% 및 연결영업이익 28.5?39.8? +39.6% 등은 청크 내 수치를 반영하며, 2Q25말 기준 주요 주주 구성은 위와 같다. - 2025년 상반기 기준 아이디스홀딩스의 주요 자회사 매출 및 성장성은 구조적 개선과 해외 수주를 통해 강화될 것으로 기대된다. - 양자 보안 및 PQC 도입 등 차세대 기술 개발 로드맵이 지속되며, 해외 프로젝트(예: Indian Railways) 등으로 해외 확장이 예고되어 있다. ## 추가 메모 - 지주사 할인 지속 및 밸류에이션: 2025년 실적 전망치 기준 PER는 4배 미만, PBR은 0.5배 미만으로 평가되는 상황이다. - 자회사 편입은 체계적 자율 경영과 성장 기반 아래 이뤄졌으며, 아이디스, 빅솔론, 아이디피 등 주요 자회사는 코스닥 상장사로서 독립적인 시장 평가 기반을 보유하고 있음. 또한 기술 교류와 해외 판매망 공유를 통해 실질적 시너지를 창출하는 기반이 마련됐다. - 아이디스홀딩스의 차세대 기술 및 해외 확장 전략은 2025년 실적 및 밸류에이션에 긍정적 요인으로 작용할 수 있으며, PQC/양자 보안 솔루션과 AI 영상 인식 기술의 상용화 및 확장이 중요한 모멘텀으로 제시된다. - 2Q25 말 기준 주요 주주 구성: 김영달 대표이사 회장 3,523,840주(지분율 34.05%), 아이디스홀딩스 자기주식 1,634,323주(지분율 15.79%), 씨앤에이코리아 922,450주(지분율 8.91%), 코텍 계열회사 551,667주(지분율 5.33%). 합계 54.86% (5,677,231주).

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• - 아이디스홀딩스는 영상 보안, 산업용(카지노용) 디스플레이, 특수 용처 프린팅 솔루션 등 B2B 기술기반 제조업을 영위하는 4개 상장 자회를 핵심으로 보유하는 지주회사로, 1997년 영상 기기(저장장치) 전문 기업으로 시작해 2011년 인적분할을 통해 지주회사 체제로 전환하며 포트폴리오 다각화와 계열사 간 B2B 영업 시너지 극대화를 통한 기업가치 제고를 추진하고 있음.
• - 아이디스(영상 보안, 지분율 45.65%), 코텍(산업용 모니터, 39.68%), 빅솔론(POS 프린터, 42.62%), 아이디피(카드 프린터, 46.18%) 등 각 분야에서 글로벌 경쟁력을 확보한 상장 자회사를 중심으로 22개 계열사 자회사 네트워크를 구축함.
• - 2021년 아이디스파워텔 편입, 2023년 스마트팩토리 소프트웨어 기업 링크제니시스 계열 편입, 같은 해 8월 미국 영상 보안 유통기업 Costar Technologies 인수(2024년 4월 IDIS Americas로 통합) 등 지속적인 M&A를 통해 사업 영역을 확장하고 글로벌 네트워크를 강화.
• - 2011년 7월 1일 분할기일로 기존 영상 보안 사업부문을 신설법인 아이디스로 분리하고, 존속법인은 투자·지주사업 포트로 다각화를 담당하는 아이디스홀딩스로 상호를 변경하며 지주회사 체제로 전환했다. 2011년 9월 코스닥 재상장에 성공했고, 2012년 8월 정식 지주회사 승인을 받았으며, 2013년 중견기업으로 확인됐다. 또한 2020년 8월 아이디피의 코스닥 상장으로 아이디스, 코텍, 빅솔론, 아이디피 등 4개 상장 자회사를 보유한 지주회사 체제를 완성했다.
• - 2023년 3월 아이디스파워텔의 스마트 팩토리 소프트웨어 전문 기업 링크제니시스 편입, 같은 해 8월 미국 영상 보안 유통기업 Costar Technologies 인수(2024년 4월 IDIS Americas, Inc.로 통합) 등 신사업을 다각화했고, 2025년 6월 말 기준 22개 계열사 네트워크를 구축했다. 다만 지배구조상 아이디스파워텔과 링크제니시스는 아이디스홀딩스의 직접 자회사가 아니므로 연결 재무제표에 미치는 영향은 제한적이다.