친환경 고기능성 퍼스널케어 원료 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 차별화된 기술과 글로벌 인증 - Polyquaternium-10, BTAC 등 고기능성 폴리머와 계면활성제를 보유하고 있으며, 피부 유효성분 전달 기술인 엔캡가드 나노캡슐화 전달 기술과 MPC 유도체를 통해 차별화된 기능을 구현. - COSMOS, RSPO, 에코바디스 플래티넘 등 글로벌 인증을 보유하고 있음. 2. 글로벌 확장성 및 글로벌 계약 기반 성장 - 해외 매출 비중이 80%를 넘고 있으며, 글로벌 화장품 브랜드와의 장기 공급계약 및 해외 매출 비중 확대가 확인됨. - 최근 미국 Verdant 인수로 북미·유럽 시장에서 산업용 계면활성제 사업을 확대하는 등 글로벌 확대가 진행 중. - 2025년 매출 1,245억 원으로 전망되며, 2025년 부문별 매출은 계면활성제 702억 원, 폴리머 311억 원, 기타 202억 원, 상품 30억 원으로 제시됨. 2022년~2024년 매출은 1,096억 원→1,099억 원→1,102억 원으로 안정적으로 유지. 3. 재무건전성 변화와 성장 기회 - 2024년 매출액 1,102억 원, 영업이익 150억 원, 순이익 147억 원으로 수익성 개선. - 2025년 2분기 누적 매출 604억 원, 영업이익 77억 원, 순이익 63억 원 기록. - 재무건전성은 2023년 유동비율 567.8%, 2024년 525.0%, 2025년 2분기 458.3%로 하락하고, 부채비율은 12.1%→14.9%→18.3%로 증가, 자기자본비율은 89.2%→87.0%→84.5%로 감소. - 글로벌 친환경 원료 수요 증가, 아시아 프리미엄 시장 확장, K-REACH/EU REACH/TSCA 등 국제 규제 대응이 성장 기회로 제시됨. 2025년 하반기 및 이후의 M&A를 통한 기술 확장 가능성도 언급됨. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액: 1,102 억 원; 주요 부문 비중: 계면활성제 매출 64,623 백만 원(비중 58.65%), 폴리머 매출 25,425 백만 원(비중 23.07%), 기타 기능성 소재 매출 17,647 백만 원(비중 16.02%), 기타 외부 유통 원료·첨가제 매출 2,490 백만 원(비중 2.26%). - 2025년 반기 매출액 합계: 60,358 백만 원; 계면활성제 33,575 백만 원(비중 55.63%), 폴리머 15,349 백만 원(비중 25.43%), 기타 기능성 원료 10,162 백만 원(비중 16.84%), 기타 외부 유통 원료 1,272 백만 원(비중 2.11%). - 해외 매출 비중: 80%를 넘김. - 2024년 영업이익 150억 원, 순이익 147억 원으로 수익성 개선. - 2025년 2분기 누적 매출 604억 원, 영업이익 77억 원, 순이익 63억 원. - 2025년 매출 전망: 1,245억 원. 부문별 매출: 계면활성제 702억 원, 폴리머 311억 원, 기타 202억 원, 상품 30억 원. - 2022년~2024년 매출: 1,096억 원 → 1,099억 원 → 1,102억 원. - 회사 변화 및 전략 - 2025년 ㈜케이씨아이에서 ㈜삼양케이씨아이로 사명 변경. - 엔캡가드 나노캡슐 전달 기술, MPC 유도체 등 차별화된 고기능성·친환경 소재 개발에 집중. - 글로벌 공급망 다변화와 ESG 강화 전략으로 글로벌 시장에서의 위치 강화. ## 추가 메모 - 발행정보: NICE평가정보, 발행일 2025-10-17, 종목 삼양케이씨아이(036670). - 현재가/주주현황: 현재가 6,890원, 52주 최고가 7,840원, 최저가 5,830원; 외국인지분율 2.87%; 시가총액 777억 원; 주요주주 ㈜삼양사. - 회사명 변경 및 주주구조 등 2025년 반기 기준의 주요 이슈를 반영.

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• - 핵심 기술 및 적용제품: Polyquaternium-10, BTAC 등 고기능성 폴리머와 계면활성제를 보유하고 있으며, 피부 유효성분 전달 기술인 엔캡가드 나노캡슐화 전달 기술과 MPC 유도체를 통해 차별화된 기능을 구현.
• - 기업정보 및 현황: 1991.07.13 설립, 2001.01.03 상장, 2017년 ㈜삼양그룹 인수로 계열사 편입; 시가총액 777억 원, 외국인지분율 2.87%, 현재가 6,890원, 52주 최고가 7,840원, 최저가 5,830원; 주요주주 ㈜삼양사.
• - 글로벌 인증 및 친환경 대응: 에코바디스 플래티넘 등급, ISO 14001 등 글로벌 인증을 획득했고, COSMOS, RSPO, EFfCI 등 글로벌 인증을 보유.
• - 재무성과 요약: 매출액 2022년 1,096억 원, 2023년 1,099억 원, 2024년 1,102억 원; 영업이익 2022년 219억 원, 2023년 103억 원, 2024년 150억 원.
• - 글로벌 친환경 퍼스널케어 소재 전문기업으로, 1991년 설립되어 천연 유래 계면활성제와 고기능성 폴리머 등 친환경 원료를 개발·생산하며 글로벌 시장에서 성장과 가치 창출을 실현하고 있음.