한미약품 · 기업 분석
1Q26 Pre: 에페글레나타이드 기반 성장에 주..
발행 당시 목표가680,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 Preview에서 매출은 약 3,918억원(+0.2% YoY), 영업이익은 약 540억원(-8.6% YoY), OPM은 13.8%로 제시되었다. 임상시료 부재로 QoQ 성장이 부진하나 고수익 비만치료제 로수젯·다파론 패밀리의 성장과 북경한미의 실적 회복이 그룹 수익 흐름의 축이 된다. 임상 시료의 기저효과로 한미약품 기준 1Q26 영업이익은 약 320억원, OPM은 약 11.3%에 머물 가능성이 있다. 하반기에 허가 및 출시될 에페글레나타이드가 실적 성장의 주요 견인책으로 작용할 전망이며, 2026년 연간 영업이익은 2,591억원에서 2027년 3,824억원으로 크게 증가할 것으로 예상된다. HM17321 임상 및 MASH 프로그램의 긍정적 결과가 나오면 대형 라이선스 아웃 가능성도 커진다.
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AI 추출- - 1Q26 매출 약 3,918억원, YoY 0.2% 증가, 영업이익 약 540억원, YoY -8.6%, OPM 13.8%로 제시
- - 임상시료 부재로 QoQ 성장 부진 예상; 로수젯·다파론 패밀리의 고수익 성장 및 북경한미의 실적 회복이 주력 축
- - 1Q26 기준 한미약품 자체 영업이익 약 320억원, OPM 약 11.3%로 평년 수준에 근접
- - 하반기 에페글레나타이드의 허가 및 출시가 실적의 주요 견인력으로 작용; 2026년 연간 영업이익 2,591억원, 2027년 3,824억원으로 증가 전망
- - R&D 모멘텀인 HM17321 임상 및 MASH 결과 발표가 긍정적이면 대형 라이선스 아웃 가능성 증가
이 리포트에 언급된 종목
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한미약품 128940
일반 언급발행 당시 목표가680,000원
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