3분기 역대급의 실적

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 130,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 Preview: 영업이익 350억원 역대급의 실적 확인 2. 3분기 동사의 매출액과 영업이익은 각각 1,866억원, 350억원으로 영업이익 컨센서스 301억원을 상회했을 것으로 추정된다. 블랙핑크 음원 발매, 7월부터 시작된 스타디움급 월드투어, MD 및 로열티 매출액 등 Mega IP의 활동이 온기로 잡히는만큼 역대급의 실적을 기록했을 것으로 보인다. 또한 MD 구매력이 강한 미국에서의 월드투어 및 팝업스토어 개최, MLB 및 NBA 등 다양한 콜라보 MD 등을 진행하며 외형 및 수익성 모두에 크게 기여했던 것으로 파악된다. 3. Google, Fanatics, Paris Saint-Germain, Visa, Trip.com, TWD Insurance, TMGM 등 글로벌 유수의 기업들과 스폰서쉽 계약을 체결해 콘서트 수익성은 한층 좋아졌을 것으로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 Preview: 매출액 1,866억원, 영업이익 350억원, 컨센서스 301억원을 상회했을 것으로 추정된다. - (참고) 현재주가: 99,600원(10/10) 및 상승여력 30.5%로 제시되어 있다. ## 추가 메모 - 본 리포트의 제시 수치와 전망은 한화투자증권 리서치센터의 추정에 기반한다. (원문에 기재된 내용 그대로 반영) - 글로벌 Mega IP 활동과 Sponsorship 계약으로 콘서트 수익성 개선이 기대된다는 점이 주요 투자 포인트로 제시되어 있다.

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• - 3Q25 Preview: 영업이익 350억원 역대급의 실적 확인
• - 3분기 동사의 매출액과 영업이익은 각각 1,866억원, 350억원으로 영업이익 컨센서스 301억원을 상회했을 것으로 추정된다. 블랙핑크 음원 발매, 7월부터 시작된 스타디움급 월드투어, MD 및 로열티 매출액 등 Mega IP의 활동이 온기로 잡히는만큼 역대급의 실적을 기록했을 것으로 보인다. 또한 MD 구매력이 강한 미국에서의 월드투어 및 팝업스토어 개최, MLB 및 NBA 등 다양한 콜라보 MD 등을 진행하며 외형 및 수익성 모두에 크게 기여했던 것으로 파악된다.
• - Google, Fanatics, Paris Saint-Germain, Visa, Trip.com, TWD Insurance, TMGM 등 글로벌 유수의 기업들과 스폰서쉽 계약을 체결해 콘서트 수익성은 한층 좋아졌을 것으로 예상된다.