KCC · 기업 분석
1Q26 review - 수익성 일시 둔화 vs 자산 가..
발행 당시 목표가800,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 영업이익은 881억원(+33% QoQ)으로 컨센서스 975억원을 10% 하회했고, 실리콘 및 도료 수익성 부진이 주된 요인이다. EBITDA 하향으로 SOTP 밸류에이션상 목표주가도 7% 하향되었으나 2Q부터 판가 인상으로 수익성 개선이 기대되며 자산 가치가 재차 급증하고 있다. 하반기로 갈수록 자산가치 모멘텀은 강화될 전망이며, 투자자 관점에서 BUY 기조는 유지된다. 12MF EBITDA는 0.84조원으로 추정되며, NAV 기반의 적정가치와 자사주 소각 계획 등의 요인이 주가 상승 여력을 뒷받침한다.
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AI 추출- - 1Q26 영업이익 881억원(+33% QoQ)으로 컨센서스 975억원 하회; 실리콘 및 도료 수익성 부진이 원인으로 추정.
- - EBITDA 하향으로 SOTP 밸류에이션상 목표주가 7% 하향; 다만 2Q부터 판가 인상으로 수익성 개선이 기대되며 자산 가치가 재차 급증.
- - 하반기로 갈수록 자산 가치 모멘텀 강화 전망; NAV 할인율 55%를 적용한 적정가치 및 상승 여력 28.4% 제시.
- - 12MF EBITDA 8,390억원으로 하향(8,700→8,390); 도료/실리콘 외 부자재 및 운송비 증가에도 가격인상으로 수익성 개선 기대.
- - 자사주 17.2% 중 13.2% 소각 계획 발표 등 주주가치 제고 조치가 모멘텀으로 작용
이 리포트에 언급된 종목
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KCC 002380
일반 언급발행 당시 목표가800,000원
Buy
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