1Q는 예고편 2Q부터가 진짜

1Q26 매출액은 전년동기대비 16.5% 증가한 4,253억원, 영업이익은 61.7% 증가한 638억원으로 분기 OPM은 15%를 기록하며 사상 최고치를 경신했다. 북미 매출은 2,576억원으로 YoY +20.2%를 보였고 전체 매출의 60.6%를 차지했다. 한국 매출은 1,326억원으로 약 4.7% 수준의 정체를 보였고 러시아/중국/기타 지역의 비중은 작았다. 관세율 하락으로 OPM이 크게 개선되었으며 2분기 관세 관련 추가 환급이 기대된다. 2Q26부터 주거용 HVAC 신제품에 대한 영업과 사이클이 본격화되며, 하이드로 퍼네스·히트펌프 등 고효율 제품군 확대가 ASP 상승과 수익성 개선의 모멘텀으로 작용할 전망이다.

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• - 1Q26 매출액 4,253억원, YoY +16.5%, 영업이익 638억원, YoY +61.7%로 분기 OPM 15%를 기록하며 사상 최고치를 경신했다.
• - 북미 매출 2,576억원으로 YoY +20.2%를 달성했고 전체 매출의 60.6%를 차지하는 등 지역별 성장의 주축으로 작용했다. 한국 매출은 1,326억원으로 약 4.7% 수준의 정체를 보였고 러시아/중국/기타 지역 비중은 작았다.
• - 관세율 하락으로 OPM이 크게 개선됐으며 2분기 추가 환급이 예상된다. 25년 관세 집행분에 대한 환급 절차도 진행 중이다.
• - 2Q26부터 주거용 HVAC 신제품의 영업이 본격화되며 하이드로 퍼네스, 히트펌프 등 고효율 제품군 확대가 ASP 상승과 수익성 개선의 촉매가 될 전망이다.
• - GP마진은 YoY 1.3pp 하락했으나 코맥스 편입 등 영향으로 총체적 수익성 개선 여력이 남아 있다.