지속적인 변화를 통한 디스플레이 중심의 정..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 미공개 ## 핵심 투자 포인트 1. 다각화된 글로벌 포트폴리오 및 안정적 고객 기반 - 새로닉스는 전자부품, 생활가전, 신재생에너지 부품으로 사업을 다각화하고 있으며, 자회사 JH머티리얼즈를 통해 PV 모듈용 PV Ribbon을 공급하고, 미국 소재 Kwangsung Electronics Inc.를 통해 사출 및 어셈블리 부품 사업을 각각 수행하고 있습니다. 2. PV 리본 중심 성장 모멘텀 및 매출 구성 비중 확대 - 2025년 반기보고서 기준 매출 구성에서 전자부문은 약 49.0%로 전체 중 가장 큰 비중을 차지하고, 그중 TV용 IR Assy 매출이 가장 높은 비중을 보이며, PV 리본 매출 비중은 48.8%로 상당한 비중을 차지하고 있다. 3. 재무 흐름 및 향후 성장 동력 - 2024년 매출은 2,025억 원, 순이익은 -529억 원으로 공시되었고, 2025년 매출은 2,150억 원으로 전망되며 2025년 2분기 매출은 904억 원으로 전년 동기 대비 -5.4% 감소하고 있다. 2025년 매출 구분은 전자(디바이스) 130억, 전자(주방TV) 106억, 전자(FFC) 17억, 전자(사출) 853억, 전자(기타) 4억, 태양광(Interconnector) 787억, 태양광(Bus Bar) 196억, 태양광(Cu Scrap외) 56억으로 제시되어 있으며, 디바이스 매출은 전년 대비 약 20% 감소하고 PV Ribbon 강화 및 산코메탈과의 기술협약 등으로 태양광 부문 기술력 강화가 예상됩니다. ## 주요 실적 및 전망 - 2022년: 매출액 2,187 억원, 영업이익 5 억원, 순이익 917 억원 - 2023년: 매출액 2,017 억원, 영업이익 4 억원, 순이익 -295 억원 - 2024년: 매출액 2,025 억원, 영업이익 73 억원, 순이익 -529 억원 - 2025년 2분기: 매출액 904 억원으로 전년 동기 대비 -5.4% 감소 - 향후 전망: 2025년 매출액은 2,150 억 원으로 예상되며, 전자(디바이스) 130억, 전자(주방TV) 106억, 전자(FFC) 17억, 전자(사출) 853억, 전자(기타) 4억; 태양광(Interconnector) 787억, 태양광(Bus Bar) 196억, 태양광(Cu Scrap외) 56억으로 구성될 예정. 디바이스 매출은 전년 대비 약 20% 감소 예상이나 PV Ribbon 성장 및 태양광 부문의 기술력 강화가 매출 상승에 기여할 수 있음. 산코메탈과의 기술협약으로 PV Ribbon 개발 등 태양광 부문 기술력 강화. ## 추가 메모 - 2025년 3분기 엘앤에프 신주인수권부사채 인수를 통해 보유 지분을 약 548만 주 (15.11%)로 확대하며 전략적 투자자로서 입지를 강화했습니다. 또한, 자회사 제이에이치화학의 주식 약 877만 주를 100억 원 규모로 매각해 유동성을 확보했습니다. - 그러나 본업인 전자부품 및 TV 입력장치 사업에서는 수요 둔화와 경쟁 심화로 인해 순손실이 지속되고 있으며, 외국인 투자자의 순매도세와 기관의 제한적 매수세가 주가 흐름에 부담 요인으로 작용하고 있습니다. - 신재생에너지 부문은 자회사 JH머티리얼즈를 중심으로 PV 리본 사업을 전개하며 성장하고 있으며, 2024년 사업보고서와 2025년 반기보고서에 따르면 매출 비중이 점차 확대되고 향후 글로벌 재생에너지 투자 확대와 맞물려 고성장이 기대됩니다. - 향후 전망으로는 엘앤에프 지분 확대에 따른 2차전지 양극재 산업 성장 수혜와 태양광 부문 확장이 새로닉스의 중장기 성장 동력으로 꼽히며, 친환경·신재생에너지 시장 확대와 정부 정책 지원이 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 또한 자산 매각으로 확보한 유동성을 바탕으로 신규 성장 투자와 비용 효율화를 추진할 경우 재무 구조 개선 가능성이 있습니다.

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• - 새로닉스는 전자부품 및 생활가전 전문기업으로, 생활가전과 신재생에너지 부품 포트폴리오를 보유하고 있으며, 신사업 확장을 통한 미래 성장 동력 확보를 추진하고 있습니다. 업종은 경기관련소비재이며 대표자는 박시환입니다.
• - 주요제품은 TV용 IR Assy, 주방용 TV 및 욕실폰 등 생활가전 중심의 부품이며, Photovoltaic Ribbon 등 태양광 부품도 포함됩니다. 계열사 JH머티리얼즈를 통해 PV 모듈용 PV Ribbon을 공급하고, Kwangsung Electronics를 통한 사출·어셈블리 부품 사업도 병행하고 있습니다.
• - 2022년 매출액 2,187 억원, 영업이익 5 억원, 순이익 917 억원; 2023년 매출액 2,017 억원, 영업이익 4 억원, 순이익 -295 억원; 2024년 매출액 2,025 억원, 영업이익 73 억원, 순이익 -529 억원. ROE는 2022년 58.93%, 2023년 -15.55%, 2024년 -36.91%; ROA는 2022년 31.58%, 2023년 -8.79%, 2024년 -18.20%; 부채비율은 70.4%, 84.9%, 102.6%입니다. 시가총액 1,060 억 원, 현재가 8,530 원, 52주 최고가 15,100 원, 최저가 6,540 원, 외국인지분율 2.87%.
• - 새로닉스는 1968년에 설립된 전자부품 제조업체로, TV용 IR Assy(디바이스)와 주방용 TV·욕실폰 등 생활가전 제품을 주력으로 생산하고 있으며, TV용 리모컨 수신 모듈과 홈네트워크 연동 가전제품을 국내외 주요 고객사에 공급하고 있다.
• - 자회사 JH머티리얼즈를 통해 태양광 모듈용 PV 리본 제조·판매를, 미국 소재 Kwangsung Electronics Inc.를 통해 사출 및 어셈블리 사업을 각각 수행하며 글로벌 포트폴리오를 다각화하고 있다.