높아지는 이익 추정치, 26년에는 전장도 붙는..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 17,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 매출액 1,525억원, 영업이익 149억원 전망 (YoY 65%, YoY 116%) 2. 신규 Z 시리즈가 높은 사용성(얇은 두께 및 가벼운 무게)을 기반으로 판매량이 기존 예상을 웃돌면서, 당초 연간 가장 높은 계절성을 보일 것으로 예상된 2분기 실적을 넘어설 전망이다. 폴더블 스마트폰의 얇은 두께를 위해 동사 외장 힌지는 더 높은 스펙이 적용되었으며, 상대적으로 ASP가 높은 폴드 판매량이 호조를 보인 점도 실적 개선의 요인이다. 3. 10월 중에 예상되는 주요 고객사의 두 번 접히는 트라이폴드폰 공개도 동사의 수혜를 전망한다. 예상되는 초기 출하량은 5만대로 미비하지만, 힌지의 대당 개수 증가 및 기술 경쟁력 부각 측면에서 주목이 필요하다. 이에 외장 힌지가 주요 매출인 조립 모듈 부문 25년 매출액은 2,424억원(YoY 38%, 기존 예상치 1,979억원)으로 전망한다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 매출액 1,525억원, 영업이익 149억원 전망 (YoY 65%, YoY 116%) - 조립 모듈 부문 25년 매출액은 2,424억원(YoY 38%, 기존 예상치 1,979억원)으로 전망 ## 추가 메모 - 상향된 목표주가 및 투자지표에 관한 내용은 본 리포트의 “투자의견 및 목표주가” 섹션에 명시된 바와 같다.

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• - 3Q25 매출액 1,525억원, 영업이익 149억원 전망 (YoY 65%, YoY 116%)
• - 신규 Z 시리즈가 높은 사용성(얇은 두께 및 가벼운 무게)을 기반으로 판매량이 기존 예상을 웃돌면서, 당초 연간 가장 높은 계절성을 보일 것으로 예상된 2분기 실적을 넘어설 전망이다. 폴더블 스마트폰의 얇은 두께를 위해 동사 외장 힌지는 더 높은 스펙이 적용되었으며, 상대적으로 ASP가 높은 폴드 판매량이 호조를 보인 점도 실적 개선의 요인이다.
• - 10월 중에 예상되는 주요 고객사의 두 번 접히는 트라이폴드폰 공개도 동사의 수혜를 전망한다. 예상되는 초기 출하량은 5만대로 미비하지만, 힌지의 대당 개수 증가 및 기술 경쟁력 부각 측면에서 주목이 필요하다. 이에 외장 힌지가 주요 매출인 조립 모듈 부문 25년 매출액은 2,424억원(YoY 38%, 기존 예상치 1,979억원)으로 전망한다.