신사업을 준비하는 빅데이터 분석, AI 분야 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1) 2025년 안정적인 실적 성장 기대 및 아이도큐 서비스(무역문서 정보추출 자동화 서비스) 4Q25 본격화 전망 2) 아이도큐 서비스 매출 기여 및 2026년 보수적으로 10억 원 내외, 긍정적으로 20억 원 내외 수준으로 전망, 2027년 추가 성장 기대 3) 공공기관 내 점유율 1위 지속 기대와 다수 국내 대기업 및 공공기관 고객 확보를 통한 수주 기반의 견고성 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적 - 매출액: 350억 원 - 영업이익: 9억 원 - 빅데이터 부문 매출: 263억 원 - AI 부문 매출: 9억 원 - 기타 부문 매출: 24억 원 - 빅데이터 부문 비중: 75.2% (전년 82.4%) - 전년 대비 흑자전환(영업이익 9억 원) - 1H25 실적 - 매출액: 137억 원 (+3.9% YoY) - 영업이익: -6억 원 - 매출원가 및 판관비 합계: 143억 원 (전년 135억 원 대비 증가) - 증가 요인: 외주비 약 6.5억 원 증가, 기타 비용 약 3.1억 원 증가 - 수주 상황: 공공기관 발주 지연 영향으로 일부 수주 지연, 빅데이터 부문 및 자회사 아카이브테크놀로지 수주 증가가 상쇄 - 2025년 연간 전망 - 매출액: 392억 원 (+12.0% YoY) - 영업이익: 12억 원 (영업이익률 3.2%) - EBITDA: 33억 원 (EBITDA 이익률 8.5%) - 하반기 수요: 공공기관을 중심으로 전 제품에 걸쳐 수요 증가 기대 - AI 부문 매출 증가가 가장 높음: AI 주 제품은 WiseProphet, 2022년 대비 2024년 판매 수량 약 6배, 판매 금액 약 8배 성장 - 추가 지표 - 2025년 6월 출범한 신정부는 AI 산업 관련 적극적인 정책 집행 예고 - 2025.09.23에는 한국 정부와 블랙록이 AI·재생에너지 관련 협력 MOU를 체결 - 기타 - 2025년 반기말 기준 총 임직원수 193명, 개발자+연구원 비중 80% - 2021년~2024년 연구개발비 비중: 2021년 12.6%, 2022년 10.1%, 2023년 21.8%, 2024년 16.9% - 최근 주가 및 평가 - 2024년 한해 약 31.0% 하락 - 2025년 들어 주가 상승: 26.3% 상승 (2024.12.30 주가 5,590원 → 2025.09.23 주가 7,060원) - 2025F 매출액: 392억원, 증가율 12.0% - 2025F 영업이익: 12억원, 영업이익률 3.2%; EBITDA 33억원, EBITDA 이익률 8.5% - 시가/밸류에이션 - PSR 밸류에이션: 2025년 기준 위세아이텍 1.2배 - 비교 벤치마크: 비아이매트릭스 2.6배, 와이즈넛 4.3배, 코난테크놀로지 8.7배 - 시가총액: 약 489억 원 - 당기순이익 및 수익성 지표 (추가 메모의 수치) - 당기순이익: 2021 40, 2022 39, 2023 -33, 2024 -4, 2025F 2 - 당기순이익률(%): 11.9, 10.2, -11.9, -1.2, 0.6 - P/E(배): 34.5, 18.7, N/A, N/A, 204.5 - ROE: 16.0, 14.4, -10.9, -1.3, 0.8 ## 추가 메모 - 최근 3개월간 한국거래소 시장경보제도 지정 여부: 위세아이텍 투자주의종목 투자경고종목 투자위험종목 - 2025년 6월 출범한 신정부 및 2025.09.23 협력 MOU 이슈 등 거시적 정책 변화가 향후 사업에 영향을 줄 수 있음

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• - 위세아이텍은 1990년 설립 이후 데이터품질 관리 S/W(소프트웨어), 데이터 분석 및 시각화 도구, AI 모델 개발 플랫폼 등을 자체 기술력으로 연구·개발하며 성장한 소프트웨어 전문기업.
• - 2025년 안정적인 실적 성장이 기대되며, 신사업인 ‘아이도큐 서비스(무역문서 정보추출 자동화 서비스)’를 빠르면 4Q25부터 본격화할 전망.
• - 투자포인트는 1) 신사업(아이도큐 서비스) 추진으로 성장 전망, 2) 기술력 바탕으로 공공기관 내 동사 제품 분야에서 점유율 1위 지속 기대.
• - 리스크 요인은 국내 인공지능(AI)S/W 산업 내 경쟁 심화 가능성.
• - 2000년 빅데이터분석 솔루션인 ‘WiseIntelligence’ 제품을 출시하여 초기 빅데이터 분석 국내 시장을 공략하였으며, 사명을 ㈜위세아이텍으로 변경하였다.