대장이 돌아왔다

2분기 보험손익과 투자손익의 양호한 흐름으로 IFRS17 도입 이후 최고 실적이 기대된다. 위험손해율 하락과 자동차보험 손해율 개선이 지속될 신호가 확인되며, 2분기에 이어 하반기에도 개선 흐름이 예상된다. 본업 수익성의 회복과 함께 전사 이익에 기여하는 금리 상승에 따른 투자손익 개선도 뚜렷하다. 이러한 흐름 속에서 자본금 규모와 배당수익도 가치평가에 반영될 전망이다. 결과적으로 2분기 사상 최고 실적 가능성이 높아 보인다.

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• - 2Q26 보험손익 4,518억원(QoQ +2.7%, YoY +9.1%)와 투자손익 3,900억원(QoQ +7.6%, YoY +10%)로 분기 실적이 양호하게 개선될 전망
• - 상반기 이후 하반기에도 손해율 추가 하락이 기대되며, 위험손해율 및 자동차보험 손해율의 개선이 지속될 시그널
• - 자동차보험손익은 yoy 개선이 이뤄질 전망이며, 2Q 하반기에도 손해율 개선 추세가 이어질 가능성
• - 금리 상승에 따른 이자수익 증가와 지수 상승에 따른 평가손익 증가로 투자이익의 기여가 확대될 전망
• - 배당금수익도 가치평가에 반영되어 밸류에이션 측면에서의 매력도가 증가할 가능성이 있다