빅뱅의 귀환과 차세대 IP의 증명 시간

2Q26은 메가 IP의 활동 부재로 컨센서스 하회가 예상되며, 매출은 증가했으나 이익은 감소하는 흐름이 확인된다. 하지만 하반기에는 빅뱅 월드투어와 베이비몬스터의 활약으로 MD 수익화에 대한 수요가 뚜렷해질 전망이다. 음반 부문은 트레저 신보 106만장, 베이비몬스터 신보 81만장을 기록하는 등 저연차 IP의 팬덤 확장이 확인되었다. 수급 요인에 따른 밸류에이션 디레이팅이 반영되었으며, 하반기 신인 데뷔 성과에 따라 가파른 반등 여력이 열려 있다.

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• - 2Q26 연결 매출액은 1,256억원(YoY +25.1%), 컨센서스 하회 전망
• - 영업이익은 64억원(YoY -)으로 이익 축소가 확인되었으며 팝업스토어 운영 차질이 원인으로 지목
• - 하반기 빅뱅 월드투어 최대 177만 명 규모의 모객과 베이비몬스터의 활약으로 MD 수익화의 수요가 강화될 것으로 예상
• - 음반 부문에서 트레저 신보 106만장, 베이비몬스터 신보 81만장을 기록하는 등 저연차 IP의 팬덤 확장이 확인
• - 시장 수급 요인에 따른 밸류에이션 디레이팅이 반영되었으며, 하반기 신인 데뷔 성과에 따라 수익성의 추가 개선 가능성은 남아