확장하는 전시 사업, 더해지는 성장 동력

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 1H25 실적 개선 및 비용 절감 - 매출 306억원(YoY +22.6%), 영업이익 98억원(YoY+59.4%)를 기록했다. 청주 오스코 위탁운영사업 추가와 수직계열화를 통한 비용 절감이 주된 이유이다. 자회사인 수원메쎄 전시장과, 위탁운영을 맡은 청주 오스코 전시장을 통해 전시장 직접 운영도 하고 있다. 2. 국내 전시장 공급 확대 및 카테고리 다변화 - 청주 오스코 전시장 위탁운영으로 확보한 레퍼런스를 바탕으로 추후 지자체 전시장 공급 확대에 따른 수혜 기대감 - B2B/B2C 전시추가, KADEX와 같은 신규 대형 전시회 유치로 카테고리 확장과 매출증대 - 인도 시장을 필두로 해외 공략 본격화 3. 해외 진출 확대 및 성장 동력 확보 - 지난해 ‘KoINDEX 대한민국산업전시회’를 통해 첫 해외 진출을 이뤄냈다. 올해는 단독으로 '뷰티썸 인디아' 단독 전시를 개최했고, 추후 연8회 자체 전시회 개최를 목표 중이다. ## 주요 실적 및 전망 - 1H25 실적: 매출 306억원(YoY +22.6%), 영업이익 98억원(YoY+59.4%)를 기록했다. 청주 오스코 위약운영사업 추가와 수직계열화를 통한 비용 절감이 주된 이유이다. - 2025F 전망: 매출 724억원(YoY +7.9%), 영업이익 159억원(YoY -7.0%)으로 전망된다. KADEX가 격년으로 개최되어 올해 제외되었고, 위탁 운영에 쓰인 비용 등이 추가된 영향이다. - 배당 및 가치 지표: 배당수익률(‘25E) 3.1% - 현금 흐름 및 밸런스: FCF 117억원, 현금 및 현금성자산 기말 562억원, 순차입금 -528억원 등 재무구조는 비교적 안정적이나 유통 가능 주식 물량이 전체의 17% 수준에 불과해 거래량이 다소 적다. ## 추가 메모 - 주가 및 시가총액: 주가(9/25) 3,330원, 시가총액 1,440억원 - 주요 수치의 해석상 주의점: 2025F 매출은 KADEX의 제외 등 비정상적 요인으로 인한 기저효과를 반영하고 있어 YoY 변화가 다소 불안정할 수 있음. - 기타: 현금흐름과 배당성향 등은 25년 전망표에 따라 변동 가능.

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• - 1H25 실적 개선 및 비용 절감
• - 매출 306억원(YoY +22.6%), 영업이익 98억원(YoY+59.4%)를 기록했다. 청주 오스코 위탁운영사업 추가와 수직계열화를 통한 비용 절감이 주된 이유이다. 자회사인 수원메쎄 전시장과, 위탁운영을 맡은 청주 오스코 전시장을 통해 전시장 직접 운영도 하고 있다.